Операционная деятельность Фонда осуществляется в интересах Пайщиков его управляющей компанией (имеющей специальную лицензию Банка России). Функционирование Фонда обычно нацелено на извлечение дохода за счет его имущества:
● активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него (на основании разных сделок: купли-‐продажи, мены и иных); ●активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период, как в ожидании роста их стоимости, так и в целях получения текущего дохода по ним (например, дивидендов, процентов, аренды и проч.).
Все доходы, которые образуются в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда. Соответственно, растет общая стоимость активов в Фонде и пропорционально растет стоимость паев Фонда, т.е. стоимость доли каждого Пайщика.
Операции с имуществом Фонда формально осуществляются управляющей компанией, путем совершения необходимых сделок и иных действий. На практике многие ЗПИФ управляются Пайщиками этих Фондов или их уполномоченным представителем, а управляющая компания выполняет функции инфраструктурного администратора.
За деятельностью управляющей компании осуществляется серьезный контроль, представляющий из себя многоуровневую систему, включающую:
● контроль Пайщиков, реализуемый через Общее собрание пайщиков, Инвестиционный комитет (в ЗПИФ для квалинвесторов) или Инвестиционного консультанта;
● инфраструктурный контроль в лице специализированного депозитария (контроль сделок Фонда) и аудитора фонда (аудит операций и отчетности);
● государственный контроль, осуществляемый Банком России (путем: лицензирования управляющих компаний и специализированных депозитариев; надзора за указанными лицами, а также текущего мониторинга их отчетности и раскрытия информации).