Сегодня на манеже наши старые знакомые - Goldman Group. Ранее уже описывалась эта Группа. Сегодня хочу посмотреть, что произошло с ней за последние месяцы. Поводом послужило размещение консолидированной отчетности за первое полугодие текущего года.
Баланс
Динамика основных статей Баланса показывает нам увеличение внеоборотных активов аж на 66%. Основной вклад, как уже писалось ранее - за счет учтенного гудвилла. Оставим это на совести эмитента, ибо кто и как его оценивался остается для меня загадкой.
Эта же самая оценка гудвилла существенно повлияла на размер собственного капитала Группы, увеличив его на 198%. Также на приросте капитала сказался размер нераспределенной прибыли.
В остальном структура баланса не вызывает вопросов. Разве что незначительной увеличился размер совокупного финансового долга.
Анализ Баланса говорит нам о достаточном уровне финансовой устойчивости. Нагрузка на капитал незначительна.
ОФР
Динамика основных показателей Отчета о финансовом результате довольно ободряющая. Прирост выручки по итогам 6 мес. 2020 составил 11% к данным за аналогичный период.
Отдельно хочется отметить снижение себестоимости. Структура себестоимости при этом говорит о том, что ее снижение вызвано именно снижением стоимости реализуемой продукции. К сожалению, отчетность Группы не содержит комментариев относительно причин.
Размер прибыли также существенно увеличился. Рентабельность по чистой прибыли доросла до 10%, валовая рентабельность - до 34%. Весьма неплохо.
Т.о., показатели выручки и чистой прибыли внушают сдержанный оптимизм. Компания уверенно расчет, признаков грядущих проблем не наблюдается.
Выводы
Если резюмировать все, написанное выше, можно сделать следующие выводы:
- Группа компаний имеет неплохую структуру Баланса, позволяющую говорить о достаточном уровне финансовой устойчивости.
- Кредитная нагрузка незначительно увеличилась, но причин подозревать эмитента в неспособности обслуживать взятые на себя обязательства нет. Нагрузка на Капитала вполне допустимая, на мой взгляд.
- Группа компаний динамично развивается, имеет место заметный прирост по выручке (в том числе, по основному направлению - производству свинины).
- На фоне роста выручки существенно сократилась себестоимость, что привело к росту маржинальности деятельности Группы. Это, в свою очередь положительно сказалось на росте Прибыли: Чистая прибыль увеличилась на 204%, Прибыль от продаж - на 46%.
- Деятельность группы стала более рентабельной. Рентабельность по Чистой прибыли со второй половины прошлого года достигал 10%
Как вы можете видеть, отчетность Группы за первое полугодие 2020 года подтверждает мое мнение о том, что пищевка всегда будет на коне. И только погружение нашей экономики в бездонные глубины ада способны создать проблемы пищевой промышленности.
PS. Все вышеперечисленное не является рекомендацией по осуществлению инвестиций те или иные ценные бумаги. Это исключительно скромное мнение автора.
PPS. Если материал был вам интересен, прошу лайкать и подписываться. Также приветствуются комментарии и конструктивная критика.
Ссылка на официальный сайт - goldmangroup.ru
