В недавнем обзоре мы уже начали разбираться с ООО "Обувь России". На сегодня нам предстоит углубиться в отчетность Группы компаний по итогам года.
Ковыряем Баланс
Ниже представлена сокращенная сводка по динамике статей Баланса по данным консолидированной отчетности Группы компаний.
При первом взгляде на Актив баланса возникают вопросы по приросту Запасов на 13%. Такой прирост заставляет заподозрить группу в наличии затоваренности на складах.
В пассиве обращает на себя внимание прирост совокупной задолженности по кредитам и займам.
Доля Капитала по прежнему значительна, но тенденция изменения негативная - за счет полученного по итогам 6 месяцев 2020 года убытков.
Смотрим финансовый результат
Падение выручки довольно существенное. Негативная динамика вполне объяснима фактическим закрытием всех магазинов во втором квартале года.
Снижение выручки повлекло за собой падение чистой прибыли.
Как мы видим выше, в разрезе отдельный направлений деятельности выручка просела неравномерно. Наибольшее падение - за счет собственной розницы, что вполне объяснимо карантинными мерами. На оптовые продажи это тоже оказало влияние. Второе полугодие каждого года традиционно более сильное для клиента, т.к. наибольший объем продаж (в рублевом эквиваленте) приходится на начало осенне-зимнего периода.
Ниже представлен график, более наглядно показывающий динамику выручки.
Краткие выводы для тех, кому лень разбираться подробно:
- В жизни компании начались плохие времена. По итогам 1-го полугодия текущего года выручка просела на весьма значимые 26%.
- Падение выручки вкупе с ростом расходов по уплате процентов и купонов еще более негативно отразилось на размере прибыли Группы компаний - падение чистой прибыли составило 236%
- Первое полугодие стало для Группы компаний убыточным, что негативно сказалось на размере Капитала Группы.
- В Активе баланса вызывает вопросы рост товарных запасов. На фоне снижения объемов реализации это наводит на мысль о наличии затоваривания складов неликвидной продукцией.
- Имеет место рост кредитной нагрузки, что в сочетании с негативной динамикой Выручки и прибыли заставляет сомневаться в способности Группы обслуживать текущие обязательства.
Так или иначе, отчетность по итогам года должна быть более показательной как в силу традиционно более сильного второго полугодия, так и в силу снижения значимости фактора пандемии. Поживем - увидим.
PS. Обязательная оговорка. Все вышенаписанное отражает личное мнение автора. Ни коим образом не даю рекомендации по инвестициям. Все решения вы принимаете самостоятельно и ответственность за них несете лично вы.
PPS. Если материал пришелся по душе - просьба подписываться и давить на перст, указующий в небеса. Если есть пожелания по дальнейшим обзорам - просьба писать в комментариях.