Слово диверсификация, несомненно, будет одним из первых для Вас, как только вы решите вступить на путь самостоятельного инвестирования. Его часто упоминают блогеры, инвестиционные консультанты и финансисты. О диверсификации говорят как об основе, иногда как о секрете успешного инвестирования. Итак, давайте разберемся – в чем, собственно говоря, секрет. Начнем с определения этого термина. В его основе лежат два латинских слова «diversus» (разный, разнообразный) и «facere» (делать), то есть получается делать разнообразным. Теперь посмотрим, как это разнообразие должно применяться по отношению к инвестиционным инструментам, и начнем с того, для чего оно нужно. Проще всего представить это на примере. Предположим, вы решили начать инвестирование с акций (подробно о том, как инвестировать а акции можно прочитать здесь). Провели определенный анализ, выбрали хорошую компанию, чьи акции стабильно растут. Кроме того, компания платит и даже ежегодно повышает дивиденды. Всё прекрасно. Вы вкладываете свои сбережения в акции выбранной компании, и следите за тем, как ваш капитал прирастает из месяца в месяц. Но в какой-то момент, на шахте (если это горнодобывающая промышленность) происходит авария, анонсированный препарат (если это фармацевтика) не проходит лицензирование, цена на нефть (если это производитель и экспортер нефти) по каким-то причинам резко снижается… И вслед за всем этим акции этой компании за один день дешевеют на 5-7 %... Вы теряете соответствующий процент вашего капитала, почти мгновенно. В чем причина? Она состоит в том, что вы не диверсифицировали свой инвестиционный портфель, вложили все средства в один актив. Это было ошибкой, ведь даже самые крупные и надежные компании не застрахованы от неприятных и неожиданных недоразумений, даже самых крепких гигантов фондового рынка и мировой экономики может постигнуть неудача. Именно поэтому нам нужно разнообразить свой инвестиционный портфель.
Как это сделать? Давайте рассмотрим несколько основных видов диверсификации.
1) Первый вид – это диверсификация по эмитентам. Эмитентами в инвестиционной терминологии называют компании, которые выпускают (собственно, эмитируют) соответствующие акции, т. е. эмитентом акций МТС, например, является компания МТС. Таким образом, диверсификация по эмитентам – это составление инвестиционного портфеля из акций нескольких или многих компаний. Сколько именно их должно быть вопрос открытый, но, очевидно, что ограничиваться одной, двумя или тремя было бы небезопасно.
2) Второй вид – диверсификация по отраслям. Представим, что вы диверсифицировали свой портфель по эмитентам. Скажем, купили акции Норильского никеля, Северстали и ММК. Все три компании по-своему интересны и хороши, все три платят неплохие дивиденды. Казалось бы – всё хорошо. Но вдруг что-то происходит в области металлургии, сезонное ослабление цен на металлы, окончание какого-то сырьевого цикла или что-то еще, имеющее отрицательное влияние на отрасль в целом. Каковы будут последствия для вашего портфеля акций? Он целиком и полностью начнет дешеветь. Именно для того, чтобы этого избежать существует диверсификация по отраслям. Сколь бы ни были замечательны и устойчивы компании, которые вы покупаете в свой инвестиционный портфель, они не должны относиться к одной отрасли, иначе ваш финансовый результат, помимо прочих рисков, будет еще подвергнут риску возникновения кризиса в соответствующей отрасли. Этого можно избежать, приобретая активы компаний работающих как в области металлургии, так и в области фармацевтики и высоких технологий (или любой другой стабильной и перспективной области).
3) Третий вид – диверсификация по классу (или виду) активов. До сих пор мы говорили об акциях. Однако, даже если вы должным образом диверсифицировали свой инвестиционный портфель, купив бумаги нескольких компаний из нескольких отраслей, этого еще недостаточно для того, чтобы считать свои активы защищенными. Наверняка, вы не раз слышали о снижения Индекса МосБиржи (о том, что такое Индекс Мосбиржи можно прочитать здесь) или о падении Индекса Доу Джонс. О чем свидетельствуют эти новости? В названных индексах отражается общая динамика значительной части всего рынка акций, его движения в целом. И если такие индексы показывают сильное или долгое движение вниз, это означает, что крупные инвесторы настроены на продажу акций не отдельных компаний, но акций как вида актива. Такое случается довольно часто, например, когда заходит речь о глобальном кризисе. Причина таких движений состоит в том, что акции являются самым привлекательным с точки зрения доходности, но при этом не самым стабильным активом. Поэтому в периоды большого беспокойства, экономического или политического, многие крупные инвесторы «перекладывают» свои средства из акций, например, в более стабильные облигации. То же следует делать и вам, с той лишь разницей, что вместо перемещения средств из одного актива в другой, лучше будет формировать диверсифицированный по классам активов портфель изначально. Помимо, акций в него могут входить облигации, ПИФы, валюта, драгоценные металл. Такая диверсификация позволит вам избежать рисков связанных с одним, тем или иным, классом активов.
4) Четвертый вид – валютная диверсификация. Итак, представим, что вы диверсифицировали свой портфель по эмитентам, отраслям и классам активов. Теперь в нем есть акции компаний из разных секторов экономики (транспорт, медицина, технологии, финансы), облигации, ПИФы. И теперь, казалось бы, можно спокойно ждать прибыли… Но начинается очередной международный скандал, может быть, даже конфликт, в новостях все чаще звучит слово «санкции», напряженность растет. Что последует вслед за этим? Вероятнее всего, существенное ослабление национальной валюты государств, которые вовлечены в конфликт, то есть в нашем случае – рубля. И если все ваши инвестиционные инструмент «привязаны» к рублю, вас неминуемо ждет, по крайней мере, временный убыток, сколь бы надежными и стабильными ни были ваши акции и облигации. Для того, чтобы такого сценария избежать существует валютная диверсификация. Она подразумевает распределение капитала и сбережений между несколькими валютами (лучше всего тремя-чытерями) и позволяет избежать опасной зависимости от одной из них. В нашем случае это особенно актуально, так как рубль к числу стабильных валют не принадлежит. Чтобы убедиться в этом достаточно взглянуть на график и заметить, что за …. лет наша валюта подешевела по отношению к доллару приблизительно в … раз. Это, несомненно, веская причина строго следовать принципу валютной диверсификации.
5) Пятый вид – диверсификация по странам. Данный вид диверсификации основам на тех же положениях, что и валютная диверсификация, но имеет существенное отличие. Дело в том, что валютную диверсификацию можно проводить в рамках одной страны. Например, покупать еврооблигации российских компаний, акции компаний, которые платят дивиденды в долларах и, собственно, сами доллары (о том, как наиболее выгодно покупать валюту можно прочитать здесь). Это существенно обезопасит ваши активы в целом, но все не защитит вас полностью от региональных рисков, так как если акции или облигации отдельно взятой страны в целом из-за политических рисков станут менее привлекательными для инвесторов, их цена неизбежно пойдет вниз. Даже если дивиденды или проценты по ним выплачиваются в стабильной валюте. Именно поэтому и следует приобретать активы разных стран и регионов. Прежде всего, конечно, наиболее крупных и финансово успешных: США, Европы, Китая. Это позволит вам правильно провести диверсификацию по странам и сократить зависимость ваших сбережений от политических рисков.
Итак, мы рассмотрели основные виды диверсификации инвестиционного портфеля. Следуя им вы сможете существенно обезопасить ваши сбережения и достичь устойчивого роста ваших активов.
Всего доброго и удачных инвестиций!
