Акции стоимости – противоположность акциям роста. Они могут отставать от индекса S&P 500 в течение относительно длительного времени. Инвестирование в акции стоимости требует гораздо большего терпения и уверенности. Однако если инвестор оказывается прав, а рынок – нет, то первый получает гораздо более высокую доходность, чем остальные. К тому же такие акции менее волатильны и, как уже сказано выше, имеют хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе, в силу того что они недооценены.
Для дивидендного инвестора акции стоимости подходят как нельзя лучше, при условии, что эмитенты осуществляют щедрые выплаты акционерам. Сочетание недооцененности и хороших дивидендов создает довольно высокую годовую доходность акций с отличным потенциалом восстановления их котировок. Рассмотрим некоторые из таких бумаг.
1️⃣Chevron Corporation (CVX)
Chevron Corporation находит месторождения нефти и природного газа, добывает и перерабатывает ископаемые и продает топливо конечному потребителю. Кроме того, компания разрабатывает возобновляемые источники энергии: геотермальные, солнечные, ветровые, гидро- и биотопливо.
Как и весь нефтяной сектор, компания сильно пострадала от пандемии. Даже с учетом 25%-го роста за последний месяц акции торгуются на 30% ниже, чем в начале года. Дивидендная доходность при такой оценке составляет 6% годовых. Компания, несмотря на кризис, не стала урезать дивиденды и наращивает их уже 33 года подряд. Учитывая фундаментальные показатели и грядущее восстановление сектора после появления вакцины, акции Chevron представляются хорошими кандидатами на добавление в дивидендный портфель.
2️⃣ONEOK (OKE)
ONEOK, Inc. вместе с дочерними компаниями занимается сбором, переработкой, хранением и транспортировкой природного газа в Соединенных Штатах.
На данный момент котировки компании просели на 57% с февральских максимумов, и на это есть свои причины. Главная – это, конечно же, пандемия, которая негативно повлияла на весь нефтегазовый сектор. Помимо этого, инвесторов не радует менеджмент, который чрезмерно предан своей дивидендной стратегии. Payout Ratio составляет 164%, то есть компания выплачивает дивиденды за счет долга. Из-за этого долговая нагрузка в этом году максимальная за все время.
Награда за такой риск довольно неплохая – целых 11,2% годовых дивидендной доходности при текущих котировках. Если компания сумеет оптимизировать свой бизнес и сократит долговую нагрузку, ее акции могут вырасти как минимум в два раза.
3️⃣Altria Group (MO)
Altria Group – американская табачная корпорация, один из основных поставщиков табака и сигарет в мире. Кроме того, компания производит бездымные продукты и вино. Altria выпускает Marlboro, Copenhagen, Skoal, Black&Mild и несколько марок премиальных сигарет.
Несмотря на то что потребление сигарет в странах Запада с каждым годом уменьшается, спрос в развивающихся странах будет оставаться стабильным еще долгое время. К тому же сейчас набирают популярность аналоги сигарет, например, системы нагревания табака, которые считаются менее вредными для организма. Их производством тоже занимаются табачные компании, которые могут зарабатывать на этом в будущем. Можно прийти к выводу, что табачные корпорации рано списали со счетов, и они себя еще покажут.
Однако пока котировки Altria Group снижаются четвертый год подряд. На данный момент дивдоходность при текущих ценах составляет 8,5% годовых при Payout Ratio 79%. Компания наращивает дивиденды уже 51 год подряд в среднем на 10% в год. При таком раскладе акции Altria Group являются отличным кандидатом на покупку, учитывая, что они довольно сильно недооценены.
4️⃣Philip Morris (PM)
Philip Morris International – одна из крупнейших табачных компаний в мире, которая производит много марок сигарет, пользующихся наибольшим спросом у потребителей. Входила в состав Altria Group. В 2008 году была выделена в независимую компанию. Самые известные торговые марки: Marlboro, L&M.
У этой компании все немного лучше, чем у предыдущей, однако в целом ситуация та же: акции торгуются на 35% ниже, чем на пиках 2017 года, и возвращаться к ним пока не планируют. Дивидендная доходность составляет 6,1% годовых при Payout Ratio 93%. Еще одна недооцененная акция с хорошим потенциалом роста и щедрыми дивидендами.
5️⃣Iron Mountain (IRM)
Завершает сегодняшнюю пятерку REIT. В управлении Iron Mountain находится сеть недвижимости, включающая больше 1480 объектов площадью более 90 миллионов квадратных футов, примерно в 50 странах. Фонд специализируется на хранении различной информации, ценных активов, а также культурных и исторических артефактов.
С начала года акции просели на 25%. При такой стоимости дивдоходность составляет 9,5% годовых. Однако, по аналогии с ONEOK, на выплаты Iron Mountain направляет заемный капитал для сохранения репутации. Payout Ratio составляет 109%. Долговая нагрузка – крайне высокая, но компания старается ее постепенно снижать. Многие аналитики считают, что фонд успешно справится с долгом. В таком случае акции смогут выйти как минимум на доковидные уровни, что предполагает апсайд в 25%. Нынешняя дивдоходность скрасит это ожидание.
Подводя итог, отмечу, что восстановление многих подобных компаний может длиться не один год, а может и вообще не произойти. Прежде чем вложить деньги в их акции, важно очень тщательно анализировать финансовые показатели и взвешивать все возможные риски.
