Всем доброго дня!
Обратите внимание, как все менее и менее оптимистично реагируют рынки на новости о вакцине. Фондовый рынок, впрочем, как обычно, оторвался от реальности и функционирует с помощью монетарного допинга ФРС и других ЦБ. Тем временем все больше стран закрываются на карантин или ужесточают карантинные меры. Остается главный вопрос – это успеет ли вакцина помочь мировой экономике? Времени остается все меньше…
Долговой рынок– Доходности по государственным облигациям США заметно снизились, относительно уровней, которые были вчера, особенно по длинным облигациям. Так доходность по 10Y (десятилетняя бумага) находится на уровне 0.85%, по 3М3(трехмесячные облигации) 0.07%, а доходность по 30Y (тридцатилетним бондам) находится на уровне в 1.58%.
С 2019 года мировой долг вырос более чем на 15 триллионов долларов, достигнув нового рекорда в 272 триллиона долларов в третьем квартале 2020 года, и продолжает увеличиваться. Большую лепту в это вносят США. К концу 2020 года ожидается, что этот долг вырастет до 277 трлн. долларов США, что составит 365% от мирового ВВП. Чисто для справки, в 2008 году это соотношение в США было на уровне 220%. Проблема долга – это следующая бомба замедленного действия на финансовом рынке.
На нашем долговом рынке по ОФЗ произошла стабилизация цен. Минфин потерял интерес к агрессивным заимствованиям и теперь предлагает облигации, которые менее выгодны инвесторам.
План по займам на 4-й квартал выполнен досрочно, так что ожидать премий при размещении очередных ОФЗ не стоит. Впрочем, как и роста цен на ОФЗ. Текущие доходности по облигациям, без снижения ставки ЦБ РФ, сильно не снизятся.
Валютный рынок – EURUSD, похоже, сформировала «двойную вершину» на уровне 1.1880 и теперь стоит ожидать снижения ниже 1.18.
Как и писал ранее в своих обзорах, пока уровень в 1.19 пока выступает надежным барьером, для дальнейшего роста. Потенциала для сильного роста EURUSD я пока не вижу. Хотя стоит отметить, что в октябре 2020 года евровалюта снова обошла доллар по объему платежей, впервые с февраля 2013 года. Сказываются риски возможных ограничений на платежи со стороны США. Что касается , то после теста уровня 92.20, выросла вероятность роста в направлении 93. Многое будет зависеть от желания инвесторов рисковать и дальше. Чем выше риск – тем ниже USD Index, и наоборот. Простая формула и четкий индикатор. Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1795 - 1,1837) – (1,1864 – 1,1878) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Вчера рубль смог укрепиться до уровня 75.50. Уход ниже уровня в 76 рублей был ожидаем, а вот закрепление ниже этой отметки, нет. Мне кажется, что вчера был финальный аккорд укрепления рубля. Впрочем об этом писал вчера в обзоре:
При текущих рыночных условиях, а именно курса ЕВРОДОЛЛАРА, цен на нефть и газ, доходностей по ОФЗ, интереса нерезидентов к инвестициям в РФ, котировок товарных валют к доллару США, я не вижу потенциала для более существенного укрепления рубля. Скорее риски направлены на его ослабление. Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (75,5 - 75,90) – (76,25 – 76,60) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S&P500 - Вчера к концу торговой сессии, все индексы заметно снизились. Вакцина, вакциной, а вот закрытие школ в Нью-Йорке и другие локдауны в США, начинают нервировать инвесторов. Ситуация начинает напоминать весну этого года, когда индексы росли, как и число заболевших людей. Финал этой истории вы знаете. Конечно, сейчас ФРС и другие ЦБ вливают деньги в рынок. ЦБ Японии скупил уже 80% акций ETF фондов, для примера. Все это смешно и прикольно, если бы не было так грустно. Я не говорю, что завтра обвал и «чтовсепропало», нет, но проявить осторожность и не делать «как все» явно стоит. В такие моменты пауза в торгах, возможно не повредит. Рисков много, но пока эти риски не в фокусе у инвесторов, что настораживает. Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S&P500 на сегодня (3490 -3540) – (3590 – 3640)
РТС и ММВБ – С утра, ожидаю снижения котировок по нашим фондовым индексам, как продолжение вечернего снижения. Обратите внимание на «двойную вершину» в индексе ММВБ, аналогичная картина и в РТС.
Сейчас можно наблюдать сильную дивергенцию, по-простому перекупленность. Индексам необходимо «выпустить пар». Так что сейчас риск коррекции достаточно велик, впрочем об этом я пишу уже не первый день:
Пару слов про акции Роснефти. Акции этой компании были одним из лидеров роста, на сообщении, что Роснефть продала долю трейдинговой фирме из Сингапура в каком-то своем проекте. Супер. Никто не задался вопросом - зачем они это сделали? Почему не нефтяной компании и сырьевому трейдеру? На какий условиях? Компанией руководит человек, который прекрасно умеет отбирать чужое, что и составило основу Роснефти. В 2013 году, когда цены на нефть были около 120 долларов, прикупили ТНК-BP за 61.5 млрд. долларов, позднее отжали Башнефть за 5 млрд и теперь стоимость компании стала 61 млрд. долларов!!!
Но люди продолжают покупать эти акции. Конечно, если пытаться заработать 1-5 рублей на изменении котировок, то можно торговать хоть акциями «кроличьей фермы», это значения не имеет. Но кто покупает Роснефть «а-ля Баффет», с надутыми щеками и фразой "на долгосрок", тем я желаю удачи, особенно с дивидендами за 2020 год, которые возможно заплатят в 2021… Это просто один из примеров, когда толпа покупает, потому что что-то растет. Я такого инвестирования не понимал никогда, тем более в госкомпании и тем более нефтегазового сектора. Но, каждый сам кузнец своего счастья. Я считаю, что коррекция подкралась незаметно. Сегодня экспирация недельных опционов на РТС, видимо будут защищать уровень 1250 по РТС. В такие дни как сегодня, можно рискнуть небольшими деньгами и купить опционов с экспирацией в 18-45 по МСК. Можно купить, либо пут 125000 либо колл 127500, в зависимости от того куда вы ожидаете движение рынка. Премия небольшая, а возможное движение в индексе может быть сильным, что увеличит стоимость опционной премии. Это как идея…
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.20) индекса РТС на сегодня (123800 -125300) – (127450 – 128250), на фьючерс (MIX-12.20) индекса ММВБ на сегодня (301250 -304000) – (307750 – 309300).
НЕФТЬ - Волатильность снижается, дневной ценовой диапазон становится меньше, опционные премии снижаются – все признаки скорого сильного ценового движения. Пока наблюдаем ценовой диапазон 42.70 - 44.80, выход будет именно из этого коридора. Я ожидаю нисходящую динамику.
Цены на нефть, как и фондовые индексы, находятся у своей верхней границы, так что потенциал для сильного роста под вопросом. В конце месяца пройдет заседание ОПЕК+, они должны принять решение по срокам ограничения добычи нефти на следующий год. Пандемия и карантинные меры, снова подрываю восстановление спроса, так вариантов у ОПЕК+ немного. Погода тоже вносит свою лепту, пока сильных холодов не ожидается. В целом, я не вижу большого потенциала для роста цен на нефть. А вот в случае заметной коррекции на фондовых рынках, цены могут быстро снизится к 39-40 долларам.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-12.20 на сегодня (42,70 – 43,35) – (44,4 – 44,80), по CFD WTI (40,6 – 41,20) – (41,90 - 42,5)
Природный газ – Цены на природный газ продолжают консолидацию на уровне 2.7 доллара. Ничего нового тут сказать не могу, сам остаюсь в длинной позиции и ожидаю восстановления цен к уровню 2.95.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-11.20 на сегодня (2,635 -2,68 – (2,775 –2,825)
Драгметаллы – Хоть я и большой поклонник драгоценных металлов, но сейчас рыночная ситуация такая, что стоит пока воздержаться от долгосрочных покупок. Большой отток средств наблюдается с рынка драгоценных металлов в сторону криптовалют. Пожалуй, именно в этом году, это стало особенно заметно. Раньше убежищем от рисков было золото, сейчас все больше людей рассматривают «биткоин». Учитывая почти неконтролируемую эмиссию «фиатных» денег, люди начинают реально опасаться за свои деньги, и пытаются избавиться от «бумажных фантиков», купив крипту или драгметаллы. Просто криптовалютой можно рассчитываться и совершать покупки, а драгметаллы больше подходят для инвестиций и как средство сбережения. Торговый диапазон по золоту (1852 – 1861) – (1873 – 1883), по серебру (23,56 - 23,87) – (24.39 – 24,60) и по платине (885 – 910) – (955 – 969) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом.
Друзья, Спасибо Вам за лайки, репосты и комментарии. Всегда приятно получать обратную связь от своих читателей! Спасибо за Ваш интерес и поддержку моей работы и моего канала!
Подписывайтесь на наши YOUTUBE, YANDEX ZEN и TELEGRAM каналы
Кстати мы запустили свой сайт - Венчурные инвестиции, на котором полностью сопровождаем нашу идею - АВТОСЛЕДОВАНИЕ - о которой можно прочитать здесь:
Ютуб - канал "ФорексИндексыСырье"
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "ФорексИндексыСырье"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"