Не стоит вкладываться в ПИФЫ. Выбираем фонды для долгосрочного инвестирования💼💵

ПИФЫ, Б-ПИФЫ, ETF

Что общего?

Это фонды, которые покупают определенный портфель финансовых инструментов, например, индекс S&P 500, а вы покупаете долю в этом фонде (пай) − часть пирога. По сути − доверительное управление − вы платите фонду комиссию и доверяете ему свои деньги, чтобы он их приумножал.

Размер комиссии зависит от самого фонда. Комиссии на фонды в РФ в любом случае намного выше, чем на зарубежных рынках, так как этот продукт на нашем рынке относительно новый.

Теперь поговорим о различиях

ПИФЫ vs Б-ПИФЫ

👎Открытые ПИФЫ − заявки на покупку и продажу паев исполняются долго. Структура активов не чистая, она может меняться и при этом вам об этом сообщат один раз в квартал.

👍Биржевые ПИФЫ − очень похожи на акции. Заявки исполняются момент в момент.

Выплачивают ли фонды дивиденды?

В мировой практике есть фонды, которые выплачивают дивиденды (их можно приобрести, только открыв счёт у зарубежного брокера).

Но:

фонды РФ реинвестируют выплаты по акциям и облигациям, то есть не выплачивают их (ни дивиденды, ни купоны).

БПИФ vs ETF

БПИФ − это отечественный аналог ETF. Термин «Биржевой» был выбран, потому что частный инвестор может купить или продать пай фонда только на бирже (через брокерский счёт).

Биржевой инвестиционный фонд вкладывает деньги в те же активы и в той же пропорции, что и в выбранном биржевом индексе.

Стоимость пая будет меняться так же, как и суммарная стоимость всей корзины, а стоимость корзины будет напрямую зависеть от индекса, которому следует фонд.

Есть у нас популярный фонд:

ETF фонда FINEX

Общая сумма активов 670 млн $.
Головная структура зарегистрирована в Лондоне и имеет лицензию FCA. Фонды авторизованы Банком Ирландии.
Российская структура лицензирована Банком России.

Чем FINEX лучше?

Вкладывается напрямую в инструменты, а не в зарубежные ETF фонды, как это делают ВТБ и Альфа.

Хорошая альтернатива FINEX − БПИФЫ Сбера.

У FINEX комиссия − 0,9%, у Сбербанка − 1% за комиссию.

Ошибка слежения − насколько фонд отстаёт от индекса: чем больше показатель, тем хуже фонд справляется со следованием индексу.

Почему так сильно отстаёт Альфа и ВТБ? Потому что они приобретают, видим в столбце репликация, не физическую репликацию, а фонд фондов, т.е. они приобретают долю в другом фондовом фонде. Не очень чистая структура! Такие фонды нужно избегать!

Физическая репликация − фонд покупает практически весь индекс.

Фонд фондов − долю в зарубежном рынке.

Сбер БПИФЫ

SBCB − российские еврооблигации −1200₽

SBGB − индекс гособлигаций ММВБ (ОФЗ) − 1236₽

SBSP − индекс S&P 500 − 1188₽

SBMX − акции входящие в индекс Мосбиржи − 1300₽

Валютные нюансы ETF:

• Активы фондов, как правило, номинированы в рублях, долларах или евро.
• В основном все фонды (сами активы фонда, а не валюта за которую вы покупаете на бирже) идут в долларах, кроме тех, что с рублевым хеджем − в рублях и акции немецких компаний-в евро.
• Можно купить в одной валюте, а продать в другой (отличной от той в которой купили).
• Если вы покупаете ЕTF за рубли, на них покупается валюта и на эту валюту- иностранные акции или облигации.
• Когда вы продаете ЕTF в рублях, сумма конвертируется в рубли.
• Те ЕTF что без рублевого хеджа-надо покупать за доллары и продавать за доллары (чтобы не переплачивать за разницу в курсе).

Также есть механизм рублёвого хеджирования:

Пример: при ослаблении доллара, долларовые ETF с рублёвым хеджем не обесцениваются, и наоборот. Иначе говоря, рублёвый хедж выгоден когда крепкий рубль и когда слабеет доллар, НО когда доллар крепнет, а рубль слабеет — то ETF с рублёвым хеджем невыгоден. И вот тут можно задаться вопросом − как часто наш рубль крепчает в своих позициях!?😅

Фонды с ₽ хеджем − их немного − можно купить только в рублях − они стоят дороже.

Позитивный фактор рублёвого хеджирования − вам не придётся прогнозировать курс иностранной валюты.

Отрицательный момент − не получится диверсифицировать вложения с точки зрения валютной составляющей

Список ETF от FINEX:

FXIT – акции IT компаний США (Nasdaq 100) – 8216 руб

​FXUS – акции компаний США (S&P500) – 4470 руб

​FXTB – краткосрочные гособлигации США – 729 руб

FXMM – краткосрочные гособлигации США с рублевым хеджем – 1613 руб

​FXRB – еврооблигации российских компаний – 1760 руб с рублевым хеджем

FXRU- тоже самое что и FXRB - отслеживает индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда более 20 бумаг, в том числе евробонды Газпрома, РЖД, Сбербанка, ВТБ, Лукойла – 916 руб – без рублевого хеджа

​FXRL – индекс мосбиржи – 3200 руб​

FXGD – золото – фьючерсы на золото – 973 руб

FXDE– акции немецких компаний – 2500 руб ​

FXCN– акции китайских компаний – 3500 руб​

FXWO – акции глобального рынка отслеживает динамику индекса Solactive Global Equity Large Cap Select. В портфель входят акции компаний США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России. Включает более 500 компаний из 7 стран– 1 рубль​ –без рублевого хеджа

FXRW ETF — это аналог с валютным хеджем, торгуемый в только рублях.

Критерии выбора ETF

• Изучить внимательно индексы страны, в которую хотите вложиться.
• Изучить какой фонд вам больше нравится, соотношения цена/качество (Сбер vs Finex).
• ETF/БПИФы − это только на долгосрок (несколько лет и больше).
• Вам нужен только биржевой рынок! (смотрите ниже на скриншоте)
• Если будет просадка рынка, то ETF также будут падать! Никакой страховки здесь нет!

Скрин из приложения ВТБ инвестиции. Как видим рынок сейчас немного проседает.

ETF vs акции

• ETF можно также купить/продать в любое время, как акцию − у него нет срока погашения.
• ETF намного проще анализировать, чем акции в отдельности.
• НО ETF не даёт такой же прибыли, как акции. И убытки на ETF меньше, чем по отдельным акциям − риски намного меньше!
• Доходность по ETF − только от прибыли при продаже!!!

Портфель ETF

Когда мы покупаем ETF, мы также составляем диверсифицированный портфель

В равных долях стараемся держать разные ETF

Благодарю за внимание! Если статья была полезна, ставьте 👍 и подписывайтесь на канал🤗спасибо:)