Инвестиции

🔶В среду, 18 ноября, по итогам третьего квартала отчитается крупнейший производитель видеокарт в мире NVIDIA (NVDA). 

⚡️Текущий консенсус предполагает увеличение выручки на 42% г/г, до $4,4 млрд, при повышении скорректированной EPS на 44%, до $2,57. 

⚡️Полагаем, что инфраструктурный подсегмент останется в числе ключевых драйверов роста (+140-150%) за счет эффекта от приобретения Mellanox и сильного спроса со стороны облачных провайдеров и дата-центров. 

⚡️При этом, возможно, органический рост замедлится. В квартальном отчете Intel ее СЕО указывал на ослабление спроса со стороны корпоративного сегмента. 

⚡️Игровой подсегмент, по нашему мнению, продолжит расти на уровне 18-22% благодаря спросу на игровые GPU и решения для игровых консолей. 

⚡️Не ожидаем сюрпризов от отчетности, но с учетом высоких стоимостных мультипликаторов и тенденции на ослабление ИТ-сектора, котировки способны остро отреагировать на небольшие отклонения фактических результатов от прогнозных. 

🔶В четверг, 19 ноября, квартальные результаты опубликует Workday (WDAY) — один из крупнейших разработчиков ПО для управления кадрами. 

⚡️Текущий консенсус закладывает рост выручки компании в пределах 15,7% г/г, до $1,09 млрд, при повышении скорректированной разводненной EPS на 26,4%, до $0,67. 

⚡️Workday предлагает решения в облачном SaaS-формате. С учетом сильных результатов Oracle и ADP в HCM-сегменте полагаем, что ключевое направление бизнеса (подписка на ПО) сохранит позитивный импульс. 

⚡️Выручка от подсегмента профессиональных сервисов, вероятно, понизится в пределах 1-4%. 

⚡️Наибольший интерес для инвесторов, на наш взгляд, будут представлять динамика операционной маржи и прогнозы выручки на ближайшие кварталы, которая способна продолжить активный рост, несмотря на пандемию.