🙄 На рынках ощущение дежавю: новость о вакцине = аппетит к риску.
🧪 Инвесторы снова среагировали на вакцину, на этот раз от Moderna. Нефть $44 (+4%), экспортёры сырья, транспорт, ретейл, банки, туризм, кинотеатры - всё снова вверх. IT (в т.ч. YNDX, AFKS, MAIL) - опять вниз. Мосбиржа +1.8%, РТС +3.3%, рубль 76.4 (+1.3%). Растёт Америка, Европа, Азия. Биткоин тоже "пристроился" сбоку к общему движению и явно взял курс на $17к. Сама Модерна (MRNA) +10% (на премаркете +20%). Но такие скачки можно объяснить тем, что эта бумага не столь ликвидна, как акции Pfizer.
📊 Реакция, как я и предполагал на прошлой неделе, уже не такая бурная. Острота момента ушла, рынки растут деловито и буднично. Тем не менее захлебнувшийся из-за пандемии рост вчера был поддержан. Хотя бы тем, что отчёт о 3 фазе испытаний у Модерны лучше - 94.5% на 30 тыс. испытуемых. Но важнее другое: эту вакцину можно хранить до месяца в обычном холодильнике, а не в жидком азоте. Компания подает документы на разрешение к применению до 1 млрд доз.
👉 Однако мы помним, что у процесса есть вторая сторона: сроки выдачи разрешения, производства и транспортировки. Все понимают, что на это уйдут месяцы, в лучшем случае. Откуда тогда такая эмоциональная реакция "мудрых рынков"?. Ответ в том, что они растут в основном на горячих деньгах розничных инвесторов. Крупные институционалы не торопятся заводить деньги по таким предварительным поводам. Они присоединятся к тренду, когда он обретёт устойчивость и необратимость.