Из письма инвесторам ( Уоррен Баффет ) 8 июля 1964 г. Баффет
Что он имеет ввиду?
«Когда вода поднимается, вместе с нею поднимается и утка; когда вода спадает, опускается и утка. Что бы там не считало Общество по защите животных, по моему разумению, утку можно хвалить (или порицать) только за ее собственные действия. Подъем или падение уровня воды в водоеме вряд ли является тем, чем можно хвастаться. Уровень воды имеет очень большое значение для результатов BPL… Но мы помимо этого еще время от времени машем крыльями»
Даю разъяснения:
Под водой Баффет имеет ввиду рынок
Под рынком имеется ввиду некий эталон ( барометр ) или ориентир ( некая средняя температура по больнице )
Ориентирами или эталонами принято считать индексы
Индексы могу быть любыми
Пример , индекс американских акций
Пример , индекс российских акций
Под уткой он имеет ввиду инвестора или управляющую компанию ( Berkshire Hathaway )
И в этом письме он пытается объяснить инвесторам ( которые вложили деньги в его компанию , а он делает на них деньги всем ), что если в общем рынок акций сам по себе растёт , то если его Инвестиции , которыми он управляет растут одинаково вместе с рынком , то это ерунда
Значит рынок сам помог подтолкнуть вверх и его вложения
А значит с его слов , он не сделал ничего сверх этого ( то есть утка должна махать крыльями )
А значит , если рынок растёт , то он должен вырасти больше , чем этот рынок
Если рынок падает , то он должен сделать так , чтобы упасть ниже , чем сам рынок
Пример )
( к цифрам не придирайтесь -это только для примера )
№1
Рынок американских акций вырос за год на 30%
А вложения Баффета
выросли на 38% ( с его слов утка Машет крыльями и это хороший год )
А если вложения Баффета выросли на 27% ( с его слов это плохой год )
№2
Рынок американских акций упал на 27%
А вложения Баффета упали на 20% ( с его слов утка машет крыльями и это хороший год )
А если вложения Баффета упали на 30% ( с его слов это плохой год )
Есть очень интересный показатель , по которому можно оценить ценную бумагу на предмет того вопроса: « обгоняет ли данная бумага рынок , идёт ли с рынком рядом или отстаёт от рынка?»
Нужен этот показатель ?
Расскажу только, если увижу , что да )