Приветствую! Сегодня я расскажу о том как Исаак Ньютон управлял своим капиталом и в последствие потерял 80% своих денег.
Дело в том что Ньютон- это не только величайший ученый которым мы его знаем, но и первопроходец в финансовой области. Исаак Ньютон был смотрителем монетного двора Великобритании и именно он побудил британское правительство заменить серебро на золото в качестве денежного стандарта, именно Ньютон установил точное содержание металлов в монетах, именно Ньютон безжалостно наказывал фальшивомонетчиков. На протяжении многих лет Ньютон имел диверсифицированный благоразумный инвестиционный портфель. Он инвестировал в акции и облигации, вымерял пропорции и к началу 1720 года его портфель составлял 5.7 млн долларов в современных деньгах, понятно что он инвестировал в фунтах просто для удобства переведено.
Все таки и Ньютона не миновала жадность и он принял участие в компании южных морей и в итоге в том же самом 1720 году Ньютон теряет целое состояние на акциях более чем 3.5 млн долларов опять же в сегодняшних деньгах. И Ньютону часто приписывают слова " я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие толпы".
Что же это за пузырь "Южных морей"? Дело в том что на рубеже 17 и 18-ого веков в Великобритании была довольно сложная экономическая ситуация, потому что казна была опустошена несколькими тяжёлыми войнами и правительство Великобритании накопило огромный долг, в начале было 9 млн. фунтов, после он разрастался этот долг был выражен в облигациях т.е. правительство выпускало облигации и соответственно по ним выплачивали купоны, но в связи с тем что долг рос с рекордными темпами. И в итоге облигации стали не ликвидны и стали резко падать в цене, он не были никому не интересны скорей всего были задержки по купонам и нужно было что-то с этим делать. Правительство Великобритании в сотрудничестве с авантюристом и мошенником Джоном Блантом, который реализовал несколько сомнительных, но успешных кампаний открывает так называемую компания через букву О "Южных морей" 1711 г. В ходе этой компании было принято решение обменять облигации на акции вот этой компании "Южных морей" и платить ей по 6% в год, а компания непосредственно выплачивала акционерам дивиденды, так же компания "Южных морей", что очень важно получила монополию на торговлю в Испанских портах южной Америки и за 10 лет компания (South Sea Company) не отправила туда ни одного судна потому что тогда Великобритания воевала с Испанией это сделать было совсем не просто. Но при этом компания активно рекламировалась, подкупала министров, депутатов, проводила очень широкий маркетинг, лоббировала свои интересы и кроме того компания выдавала кредиты на покупку свои акций, а динамика акций подогревалась самыми разними слухами о скором прорыве с Латинской Америкой т.е. все происходило в духе таких компаний типа сегодняшнего скай вэя, у людей собирают деньги и обещают что совсем скоро, что-то такое произойдет что сделает их супер богатыми нужно только немножко подождать.
Нужно сказать что затея удалась потому что торги акциями начались по 128 фунтов это был январь 1720 года и пошли в хороший рост достигнув 1000 фунтов и перевалив за эту психологическую отметку уже летом 1720 года. Всего полгода понадобилось чтобы раздуть такой пузырь и конечно эти акции пользовались ажиотажным спросом у населения причем, как у аристократов так и у крестьян и что очень печально многие торговали на заемные средства пытаясь про спекулировать на такой фантастическо, растущей истории, которая кажется подкреплена авторитетов Британского правительства.
Все шло прекрасно и Великобританию охватила настоящая инвестиционная лихорадка потому что по мимо компании "Южных морей" открывались десятки похожих предприятий которые то же предлагали вложить во что-то очень перспективное и люди радостно скупали такие акции в надежде что и там получат такой же быстрый рост. И человек который курировал все компанию Блант вдруг проявил себя не дальновидно и повелся на собственную жадность и страх потерять деньги, потому что ему не нравилось что капитал который должен был идти в компания "Южных морей", распылялся по др. подобным организациям. И тогда он через свои привычные методы пролоббировал закон в правительстве, который запрещал публичную продажу акций без королевского разрешения и эффект оказался обратным. Потому что действительно все мелкие предприятия позакрывались, но проблема что люди потеряли в них деньги, у людей ухудшилось благо состояние и что бы как-то поправить данное состояние начали продавать так же акции компании "Южных морей" и это спровоцировало падение их цены. При этом компания больше не смогла выдавать дешевые кредиты на то чтобы люди покупали её акции, потому что у неё то же стало существенно меньше свободных денег. Потом директора компании начали продавать акции своей компании понимая что дела стало пахнуть керосином и это только ускорило падений. И в итоге с 1000 фунтов летом, стали стоить 150 фунтов в сентябре того же года.
В итоге пузырь который образовался за несколько месяцев, сдулся за несколько недель и тысячи инвесторов из разных сословий потеряли огромные деньги, обвал акций спровоцировал экономический кризис, волну самоубийств, множество банкротств. После банкротства самой компании всплыла вот эта история со взятками, которые давал Блант и директора компании тоже лишились своих состояний, потому что они пошли в счет погашения убытков акционеров. Но самое грустное в этой истории что вот эта идея, которая лежала в основе компании "Южных морей". Идея выплатить гос. долг т.е. изначально идея была ни самой плохой, просто её извратил товарищ Блант с его подельниками. В итоге долг Британской казны только вырос и не был погашен даже в следующие столетия. Интересно, что даже сейчас в 21 веке гос. долг Великобритании частично включает в себя долг которым управляла компания "южных морей".
Так вот Исаак Ньютон был одним из первых кто разглядел потенциал компании " Южных морей" и напомню в 1711 году она была основана и не поздней июня 1712 года Исаак уже инвестировал в акции и менее чем, через год после её основания и почти за 8 лет до того как вот эта мания охватила Британию. Интересно что, если бы Ньютон хранил до 1723 года придерживаясь стратегии купи и держи, потому что в 1723 году пузырь сошел на нет и котировки уже стабилизировались, то его совокупный доход составил 116% годовых это было около 6% годовых без учета дивидендов. При ставке гос. облигаций 4-5 % т.е. он бы обогнал бы рынок и получил свою премию за риск.
Но Исаак Ньютон оказался самым обычным человеком с не совершенствами человеческой психики и эмоциями, которые помешали ему рассуждать ему здраво. В начале 1720 кода акции начали серьезно разгоняться, у него было 10 тыс. акций, в апреле и мае он продает 8 тыс. из них заработав на этом почти 4 млн. долларов. Казалось бы весьма хороший результат можно было и на этом остановиться, но сразу после того как он продает цена едет в рост цена взлетает до 800 в конце мая начале июня. Пузырь надувался Ньютон видя что акции которые он только что продал начинают феноменальный рост, и он совершает не логичный поступок отбросив рассудительность, он 14 июня вбухивает в акции 26 тыс. фунтов по цене около 700 за штуку т.е. купив в двое дороже, чем продал всего несколько недель назад. Хуже того в конце августа, когда акции стоили около 750 Ньютон покупает производный инструмент, который можно сравнить в опционом колл, этот инструмент давал ему право приобрести 500 акций по цене 1000 фунтов за штуку, но платеж в 1000 фунтов вносился сразу, и понятно что чтобы покупать такой инструмент нужно действительно быть уверенным что акции вырастут выше 1000 фунтов и похоже он действительно был в этом уверен и ошибся.
В итоге на неудачных покупках Ньютон теряет порядка 80% всех своих активов и таким образом великий ученый из абсолютно адекватного инвестора превратился в спекулянта, который в итоге большую часть своего капитала закинул в один очень рисованный инструмент, и вот так вот великий ученый стремился за легкими деньгами примерно так же трейдер за технологическими акциями в 1999 году или покупатели биткойна в 2017году.