Продолжаю изучать отчет Ростелекома. Меня привлек вот этот слайд из презентации.
Поэтому я решил рассмотреть выручку по сегментам. Общая выручка выросла за счет консолидации 100% акций Теле2.
Цифровые технологии, которые показали в 3 кв 2020 года рост на 62% по сравнению с 2019 годом, действительно хорошо прибавляют. Особенно после консолидации Теле2. До этого этот сегмент включал облачные технологии, но последние годы начал сбавлять темпы.
Также заметно снижение выручки от фиксированной связи. Что логично, сейчас стационарные телефоны прошлый век и мало популярны. Но компания эффективно компенсирует падение выручки другими сегментами.
Такой рост выручки конечно же манит, но пока для меня есть стоп сигналы:
1. Это высокий долг:
Компания может погашать за счет чистого денежного потока, но он минимальный из – за капитальных расходов.
2. Сейчас компания наращивает капитальные затраты, что приводит к уменьшению чистого денежного потока:
Надо ждать снижения капитальных затрат и роста чистого денежного потока. Что приведет к снижению долга и повышению привлекательности компании. Пока жду!