Принципы построения портфелей Vanguard являются признанными мировыми принципами построения инвестиционных портфелей.
И так Vanguard определил шесть общих принципов построения инвестиционных диверсифицированных портфелей.
1. Определение инвестиционных целей и ограничений
Определяетесь с инвестиционными целями и ограничениями. Под ограничениями, прежде всего, стоит понимать что это горизонт и отношения к рискам.
2. Широкое стратегическое распределение по основным классам активов, таким как акции, облигации и денежные средства.
Определяетесь с широким стратегическим распределением по основным классам активов, таким как акции, облигации и денежные средства.
3. Распределение по подклассам активов, таким как акции США или за пределами США, акции компаний крупной, средней или малой капитализации.
Определяетесь с подклассами активов: акции США, акции за пределами США, крупной, средней, малой капитализации и так далее, то есть нужно делать разбивку по подклассам активов.
4. Распределение по индексным и активно-управляемым активам.
Vanguard не видит проблемы в том, чтобы включить в портфель и активно-управляемые фонды. На самом деле, я тоже не вижу проблемы и, если вам очень хочется, это сделать и вы верите в гениального управляющего, который вы надеетесь будет показывать результаты лучше рынка, то в принципе вы можете в портфель включить и активно-управляемые стратегии тоже. Но вы должны понимать, что они относятся к определенному классу активов и управляющий не будет скорее всего его нарушать.
5. Для налогооблагаемых инвесторов: распределение инвестиций по налогооблагаемых и/или благоприятным с точки зрения налогообложения счетам.
Для налогооблагаемых инвесторов, а большинство из нас являются налогооблагаемыми инвесторами, выбор конкретных инвестиций и распределение его по счетам с разным налогообложением. Применительно к России - это использование индивидуально-инвестиционных счетов (ИИС). Vanguard, конечно, писал этот принцип не для ИИС. Он имел ввиду пенсионные программы, которые существую в США. В США аналогов ИИС нет, но зато есть пенсионные счета со льготным налогообложением, типа 401(k) - накопительные пенсионный счет, IRA - индивидуальный пенсионный счет. Но в России по сути это ИИС и ПИФы с возможностью обмена друг на друга, без уплаты налогов и другие российские льготы по налогообложению.
6. Подбор конкретных управляющих, фондов или ценных бумаг для наполнения распределения активов.
То есть сначала выбираем структуру и только потом наполнение по инструментами.
Спасибо за внимание и удачных инвестиций!