При росте волатильности на мировых фондовых рынках обращайте внимание на компании, которые способны генерировать стабильный денежный поток и выплачивать дивиденды своим акционерам независимо от ситуации. Российская электроэнергетика всегда отвечала этим критериям, поэтому акции таких компаний выступают в роли защитных активов.
В 2020 году некоторые компании в этом секторе показывают положительную динамику даже при падении ВВП. «Русгидро», например, воообще ставит собственные исторические рекорды по показателям.
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 9 месяцев 2020 года
«Русгидро» оказалась способна увеличить производство электроэнергии, несмотря на слабую конъюнктуру рынка и снижения потребления электроэнергии. Интересно, что компания показала собственный исторический рекорд по выработке электроэнергии за 9 месяцев этого года, которая составила, с учетом Богучанской ГЭС, 112,8 млрд кВ ч, что на 13,7% выше уровня прошлого года.
Важно и то, что рост выработки «Русгидро» шла одновременно с падением выработки электроэнергии в России на 3,4% и сокращения энергопотребления на 2,8%. Поэтому доля компании в выработке электроэнергии в России по итогам 9 месяцев выросла до 14,6% по сравнению с 12,4% за прошлогодний период.
— Выработка электроэнергии ГЭС и ГАЭС «Русгидро» выросла на 17,2%
и составив 79,9 млрд кВт ч.
— Выработка тепловых станций выросла на 2,7%,
до 19,4 млрд кВт ч.
— Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций выросла на 1,5%
и составила 316 млн кВт ч.
Наибольший прирост показателя выработки произошел на Дальнем Востоке: 4,2%, до 33,2 млрд кВт ч на фоне роста электропотребления на 3,9%. Отпуск тепла электростанциями и котельными в также увеличился на 1,7% и составил 19,1 млн Гкал. Выработка электроэнергии на Дальнем Востоке за 9 месяцев увеличилась на 10,5%, до 11,9 млрд кВт ч.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 9 месяцев 2020 года по РСБУ
— Чистая прибыль выросла на 30%,
до 42,7 млрд рублей
— Показатель EBITDA вырос на 23%,
до 72,4 млрд рублей, показав исторический рекорд
— Выручка составила 104,9 млрд рублей,
что на 17% выше прошлого года
— Валовая прибыль выросла на 28%,
до 59,2 млрд рублей
Несмотря на то, что ситуация в экономике непроста, активы «Русгидро» увеличились на 7%, до 1,134 млрд рублей. При этом долги компании снизились по сравнению с показателем на 31 декабря 2019 года на 5%, составив 137,3 млрд рублей. Долгосрочные заемные средства составляют 76% от общего кредитного портфеля. Собственный капитал компании за 9 месяцев 2020 года вырос на 5%, до 894,7 млрд рублей.
ДИВИДЕНДЫ
В конце года компания изменит дивидендную политику
«Русгидро» объявила о готовности к выплате дивидендов в соответствии с действующей политикой, и никаких дополнительных выплат не предусматривает. Действующая дивидендная политика предусматривает выплаты своим акционерам 50% чистой прибыли по МСФО по итогам года, но не менее чем среднее значение за предыдущие три года. Дивидендная доходность может составить 5,6%. Но в декабре компания представит свою обновленную стратегию, что, конечно, вызовет повышенный интерес у инвесторов.
