Недавно американская некоммерческая организация объединяющая ведущих игроков рынка инвестиций социального воздействия Global Impact Investing Network (GIIN) опубликовала исследование Sizing of Impact Investing Market, где представлен новейший анализ размера и влияния рынка импакт-инвестиций (инвестиций социального воздействия) на экономическую среду и социальную сферу.
Глобальная инвестиционная сеть воздействия (GIIN) признает глобальное значение целей ООН в области устойчивого развития. Являясь крупнейшей в мире сетью владельцев активов, управляющих активами и других лиц, участвующих в управлении капиталом и инвестициями, которые генерируют положительное социальное и экологическое воздействие наряду с финансовой отдачей, GIIN приветствует уникальную роль, которую будет играть импакт-инвестиции в достижении целей устойчивого развития и построении устойчивого будущего.
Компании, занимающиеся импакт-инвестированием, считают, что ЦУР являются полезной основой для коммуникации и согласования целей деятельности широких групп заинтересованных сторон, включая правительства, финансовые институты развития (DFI), инвесторов и некоммерческие организации. Некоторые инвесторы, особенно те, которые все еще находятся на ранней стадии своего участия в импакт-инвестировании, испытывают трудности с пониманием того, как инвестиции в финансовые учреждения могут способствовать достижению позитивных социальных и экологических результатов наряду с получением ожидаемой финансовой прибыли.
Результаты воздействия, обусловленные финансовой инклюзивностью, такие как доступ женщин к капиталу, создание рабочих мест, увеличение устойчивых источников средств к существованию в городских районах и повышение прозрачности финансового сектора, непосредственно отражаются в ЦУР, а именно ЦУР 5: Гендерная равенство, ЦУР 8: Достойная работа и экономический рост, ЦУР 11: Устойчивые города, а также ЦУР 16: Мир, справедливость и безопасность.
Согласно оценкам GIIN, приведенным в исследовании, рынок импакт-инвестиций увеличивается с каждым годом, и его объем в данный момент составляет около 502 млрд долларов США. А кроме того, рынок импакт-инвестиций поддерживают практически 1.5 тыс. инвесторов. В исследовании подчеркивается разнообразие типов инвесторов и широкий географический охват их работы. Максимальная концентрация капитала наблюдается у финансовых институтов развития. Однако наиболее массовым является сфера управления активами, в которую входят более 800 организаций, контролирующих около 50% общего объема инвестиций социального воздействия. Большинство инвестиционных организаций относительно невелики: около половины управляют менее чем 29 миллионами долларов США каждая. Однако на рынке присутствуют и крупные игроки, управляющие капиталами на сумму более 1 миллиарда долларов США. В целом это исследование показывает, что достаточно значительный объем капитала используется инвесторами для решения социальных и экологических проблем в мире.
Самой большой проблемой в исследовании рынка импакт-инвестиций становится отсутствие четких критериев его оценки. Например, в данной сфере существуют пересечения между понятиями импакт-инвестирование и филантропия, поскольку если речь идет об инструментах благотворительности и импакт-инвестициях, импакт-инвестор может отказаться от финансовой прибыли в пользу достижения более существенного социального и/или экологического воздействия. Но если целью благотворительности является только социальный и/или экологический эффект, а также влияние на имидж компании, то инвестор будет ориентироваться на достижение и социального, и экологического, и финансового результата.
За последние несколько лет участники рынка сформировали для себя условные критерии импакт-инвестинга. Почему условные? Потому что во многих странах, в том числе и в России, пока не принят закон о социальном предпринимательстве и социальных инвестициях. Нет закона – нет и общепризнанных критериев. По этой причине компании, фонды и частные инвесторы долгое время не считали необходимым как-то выделять в своей отчетности суммы инвестиций социального воздействия. А отсутствие данных не позволяло проанализировать и оценить размер и влияние рынка импакт-инвестинга. Со временем участники рынка задумались о том, что нужно найти адекватный способ для структурирования и анализа импакт-инвестиций. В качестве ориентира были выбраны "Цели устойчивого развития ООН". Таким образом, ориентация на одну или сразу несколько целей и задач устойчивого развития обосновывает принадлежность конкретных инвестиций и их результатов к сфере импакт-инвестинга.
Как уже отмечалось ранее, в настоящее время (2020 год) единый подход к измерению социальных и экологических результатов импакт-инвестиций отсутствует. Эта проблема является ключевой для рынка таких инвестиций. Аналитики вынуждены опираться на количественные (валовые) показатели: число бенефициаров, число созданных рабочих мест и т.д., но они не дают полной картины достигнутых результатов.
Однако были разработаны некоторые стандарты измерений, например:
Стандарты импакт-ивестирования и отчётности — IRIS (Impact Reporting and Investment Standards), разработанные GIIN. Всего разработано более 400 стандартных показателей по различным отраслям: сельское хозяйство, образование, здравоохранение, энергетика, экология, финансовые услуги, строительство жилья, водные ресурсы, утилизация мусора и др.
Цели устойчивого развития ООН (ЦУР) - набор из 169 показателей по 17 целям, по каждой из которых оцениваются количественные результаты.
Кроме того, инвесторы совершают попытки учитывать в оценках влияние достигнутых результатов на жизнь людей в более отдалённой перспективе: 5, 10 или 20 лет.
Так, например, в проекте Impact Management Project заняты около 2000 специалистов. Они решают проблему оптимизации и унификации системы измерения, что позволит также решить задачу прогнозируемого импакт-управления.
В своей работе исследователи применяют новейшие подходы и технологии. Например, фонд Acumen проводит оптимизацию данных, используемых при анализе (lean data); накоплен определённый опыт работы с блокчейном.
Эти метрики успешно внедряются в среде импакт-инвесторов, но пока ни одна из них не получила решающего признания, многие инвесторы пользуются двумя-тремя системами: 72 % опрошенных используют ЦУР, 48 % — IRIS, 33 % — наработки Impact Management Project
В дальнейшем члены GIIN, как отмечалось в докладах спикеров на конференции организации в Париже в 2018 году, прогнозируют стабилизацию объема инвестиций в сектор микрофинансирования и ждут прорывов в сфере зеленой энергетики и органического сельского хозяйства особенно в развивающихся странах.
Самыми популярными направлениями для импакт-инвесторов остаются те, которые связаны со сферой трудоустройства. Например, анализ созданных рабочих мест для разных групп населения представляет собой объективную характеристику деятельности импакт-инвесторов.
В нашей стране действует уже ряд импакт-инвесторов, выбирающих разные модели, направления и инструменты для инвестирования. Среди них можно выделить определенные группы: государство (как самый массовый социальный инвестор), региональные социальные инвесторы, которые продвигают развитие социального предпринимательства в регионах своей деятельности, социальные инвесторы, поддерживающие отдельных социальных предпринимателей, социальные инвесторы, которые предоставляют ресурсы всем видам социальных предприятий, но ограничиваются узким набором инструментов поддержки. Примером деятельности, также универсальные социальные инвесторы, которые поддерживают все виды социальных предприятий с широким географическим охватом, используя комплекс инструментов поддержки.
Возвращаясь к исследованию GIIN, можно отметить, что уже сейчас значительный объем инвестиций в мире используется для решения социальных и экологических проблем. В дальнейшем рынок будет продолжать расти и развиваться. Именно поэтому оценка масштабов импакт-инвестиций необходима. Фокус внимания участников рынка все больше направляется не только на прибыль, но и на социальный эффект от их вложений. Анализ воздействия увеличивает прозрачность самих импакт-инвестиций, помогает понять эффективность тех или иных бизнес-моделей и выработать дальнейшую стратегию развития.
Источники:
https://thegiin.org/assets/GIIN_Impact%20InvestingSDGs_Finalprofiles_webfile.pdf
https://www.sdfinance.undp.org/content/sdfinance/en/home/solutions/impact-investment.html
https://www.hse.ru/data/565/897/1235/investment%20and%20sustainable%20dev-t.pdf
https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/diaepcbinf2019d1_en.pdf
Автор: Глотова Елизавета, IxD Capital
Все актуальные новости в мире импакта, устойчивого развития и smart-финансов на нашем официальном Телеграм-канале IxD Capital “IxD Capital | Impact Channel”: https://t.me/ixdnews
#ixdcapital #impact #impinv #economicgrowth #money #business #investing #импактинвестиции #цур #sustainabledevelopment
