Realty Income Corporation (O; Real Estate | REIT - Retail) - инвестиционный фонд недвижимости, который инвестирует в самостоятельные коммерческие объекты с одним арендатором в Соединенных Штатах и Пуэрто-Рико. Компания является одним из нескольких инвестиционных фондов, которые выплачивают дивиденды ежемесячно, а не ежеквартально.
По сравнению с отраслью долг умеренный, 82%, на покрытие долговых обязательств Realty тратит около 36% от прибыли (ICR 2,77). Данные значения нормальны для REIT. Долг компания удерживает на одном уровне. Акционерный капитал имеет положительный тренд.
Маржинальность бизнеса высокая, эффективность отличная, ROE небольшое, 4,05 (средний значение в отрасли), оба значения за последние года без особых изменений.
Акция недооценена на 44% (рассчитана методом денежных дисконтированных потоков), справедливая цена для нее $103. p/e – 18,43 (ниже исторических значений), p/b – 2,06, p/s – 12,79 (за 1 доллар прибыли заплатим $13).
Чистая прибыль за 5 лет выросла 12,6%, а за последний года на 3,6%.
Выплачивает ежемесячные дивиденды 23 года, увеличивая их в среднем на 4,38%. ДД – 4,84%. Payout ratio за последний квартальный отчет 232%, компания платит их в долг. Имеются определенные сложности со сбором арендной платы из-за последствий Covid-19. Также не забываем, что с дивидендов REIT удерживается 30%-й налог в независимости от наличия формы w-8ben. Realty совершает доп. эмиссию акций в среднем на 8%, что тоже характерно для отрасли.
Аналитики прогнозирую 10% годовой рост прибыли. Средняя прогнозная цена $67.
По-моему, субъективному мнению лучший из REIT, так как фокусируется на арендаторах, устойчивых к кризису и развитию электронной коммерции. Несколько примеров: Dollar Store (магазин, где любой товар стоит ровно один доллар), круглосуточные магазины, аптеки. Не является рекомендацией!