3M Company (MMM; Industrials | Specialty Industrial Machinery) — американская диверсифицированная инновационно-производственная компания. Среди её изобретений клейкая лента Scotch, световозвращающая плёнка Scotchlight для дорожных знаков, магнитная лента для звукозаписи, клейкие блокноты для заметок Post-it, одноразовые респираторы и др.
Имеется большая долговая нагрузка, 172%. Из плюсов: 3M снижает долговые обязательства со 2 квартала 2020 года, на содержание долга компания тратит всего лишь двенадцатую часть операционной прибыли. Акционерный капитал практически без изменений — минус.
Хорошая маржинальность бизнеса – 15,65% и ROE – 46,26% (менеджмент хорошо справляется с руководством компании).
По расчетам методом дисконтирования денежных потоков 3M недооценена на 20%, справедливая цена акций - $204. p/e – 19,12 (меньше, чем отрасль, но больше, чем рынок). p/b – 7,98 (высокое значение из-за большого долга). p/s -2,99 (хотелось бы меньше 2).
За последние 5 лет рост чистой прибыль: -0,02%, за последний год — на 0,4%, т.е. держится на одном уровне.
3M выплачивает дивиденды 62 года, увеличивает в среднем на 10,99% за последние 5 лет. ДД – 3,58%. Payout ratio (за последний квартальный отчет) – 69%, компании хватает свободных денежных средств для выплаты и увеличения дивидендов. Компания выкупает свои акции в среднем на 6,65% в год.
Аналитики прогнозирую рост прибыли на акцию в 2020 году до 6,9%. Средняя прогнозная цена $172,6 в течение года.
Дивидендная компания для консервативной стратегии на долгосрок. Еще одним плюсом является диверсификация производства, из-за чего компания меньше подвержена цикличности, по сравнению с отраслью.