Облигация RU000A102796 от Тинькофф предлагает нам поучаствовать в росте золота, да ещё и со страховкой от роста доллара. Доход НЕ гарантирован и будет выплачен по формуле, при определённых условиях. К сожалению, Тинькофф-Инвестиции точную формулу расчёта дохода не пишет.
На русбондс формула есть:
С2= j*365/5+0.01%,где:j=K*min(max[(S(1)/S(0)-1);0]*100%;35%)*(FX(1)/FX(0))
Весело, да?)) Начинаем дешифровку) Все расчёты тут пляшут от цены одного пая фонда SPDR Gold Shares. Дальше буду называть её Акция или Базовый актив.
Приведём в более понятный вид формулу. Проценты, кроме первой части, заменим на числа (1% = 0.01). Получаем:
С2= j * 365 / 5 + 0.01%,
где:
j = K * min(
max[(S(1) / S(0)-1); 0];
0.35
) * (FX(1) / FX(0))
где:
К = 1;
S(0) - цена Акции в Дату начала
S(1) - цена Акции в Дату оценки
FX(0) - курс $ в дату начала
FX(1) - курс $ в Дату оценки.
✅Чуть проще, но всё равно не очень) Суть такая:
- Делят цену Акции на 02.10.2023 г. на цену Акции на 08.10.2020 г.
- Вычитают единицу.
- Если число получилось меньше нуля, то берут ноль, если больше - полученное число.
- Если получилось число больше 0.35, то берут 0.35, иначе само число. Это - Прибыль от золота.
- Делят цену доллара на 02.10.2023 г. на цену доллара на 08.10.2020 г. Это - Прибыль от курса.
- Умножают Прибыль от золота на Прибыль от курса.
- Умножают полученное на 73 (т.е. 365/5). Это и есть - процент от номинала, который вы получите.
✅Проще говоря, то, на сколько изменилась цена Акции, умножают на то, на сколько изменился курс доллара. Но обратите внимание на чудо-число 73, которое 365 / 5. Суть его непонятна, но оно урезает купон на четверть. Т.е. вам обещали ограничение по росту золота на 35%, но по факту этим волшебным числом его лёгким движением руки срезают до 25%.
Теперь давайте возьмём формулу и посчитаем разные варианты развития.
📌Вариант 1.
Акция выросла на 100%, доллар вырос на 10%. В этом случае получаем прибыль 28%
📌Вариант 2.
Акция выросла на 20%, доллар вырос на 10%. В этом случае вы получите 16%
📌Вариант 3.
Ни доллар, ни акция, не выросли. Тогда получаете 0%.
Вроде неплохо. Но:
⚠️1. Заложенный в формулу курс доллара - это хорошо, но это преимущество только перед рублёвым активом. Вложите в любую акцию или облигацию в долларах - и получите то же страхование от скачков курса. Уберём страховку от курса из формулы - и получим уже 25 и 16 для вариантов 1 и 2.
⚠️2. Это НЕ проценты годовых! Это прибыль за три года. Возьмём облигацию ОФЗ с доходом SU26230RMFS1 6.23% и с учётом капитализации купонов получим... 20% за три года! Напоминаю, в инвестиционных облигациях доход НЕ гарантирован. А здесь 20% с гарантией! Правда, в рублях.
⚠️3. Самое главное - нужно верить, что цена акций данного фонда действительно вырастет, причём хотя бы процентов на 20, желательно выше. Например, пик 2011-го года удалось повторить только в этом году, а за последние 10 лет рост начался только два года назад. Сейчас акция на пике и уже пошла вниз. Сможет ли она хотя бы как-то расти дальше, а уж тем более расти достойно - вопрос.
⚠️4. Деньги вы получите в самом конце, через три года. Помните, мы про дюрацию говорили? У этой облигации дюрация почти равна сроку погашения со всеми вытекающими - волатильность, долгий возврат инвестиций, процентный риск и т.п.
Итоги
✅ Облигация подойдёт инвесторам, которые верят в стремительный рост золота в течение следующих трёх лет. И, желательно, ещё и в стремительный рост доллара. Со вторым пунктом проще))
✅ Обязательно нужно помнить, что здесь НЕТ гарантированного дохода, т.е. это рисковый актив, поэтому не рекомендую брать на серьёзную долю портфеля. Не говоря уже об "на все")
✅ У ВТБ есть фонд $VTBG на тот же самый базовый актив. Если верите в рост золота - проще вложить туда.
📌 Если информация на канале помогла вам сэкономить или заработать, вы можете помочь каналу, https://t.me/investporn/49
Спасибо.
