Якорным инвестором размещений выступил ВЭБ.РФ, при этом в 2020 году на долю физлиц пришлось уже порядка четверти от объемов выпусков секьюритизированных облигаций, обеспеченных портфелями кредитов малого и среднего бизнеса. Накануне МСП банк завершил очередное размещение таких облигаций. Условия- довольно привлекательные, особенно на фоне снижения ставок по депозитам. Облигации размещались с премией в 139 б.п. к облигациям федерального займа, ставка купона составляет 5,85%.
Нынешний выпуск- далеко не первый по счету для банка МСП. «Выполнение показателей национального проекта приведет к существенному расширению круга инвесторов, принимающих через подобные рыночные инструменты участие в финансировании субъектов МСП. Инвесторы, в том числе из числа физических лиц, при этом получают надежный инструмент для размещения временно свободных средств», - сказал предправления банка Дмитрий Голованов. Зампред ВЭБа Марина Романова отметила, что использование подобного инструмента повышает доступность кредитования сектора МСП».
Строго говоря, секьюритизация- инструмент привлечения дополнительного финансирования под активы, генерирующие стабильные денежные потоки. Помимо кредитов МСП, таким активом, например, могут быть ипотечные займы. Ну а для покупателя таких бумаг всегда важно найти баланс между риском и доходностью.
Всего в 2019-2020 году облигаций под кредиты малому и среднему бизнесу было выпущено на 20 млрд руб. Стоит сказать, что подобный инструмент интересен и банкам- секьюритизируя кредиты малому и среднему бизнесу они разделяют риски с розничными инвесторами и снижают нагрузку на капитал.