Выборы президента США ожидаемо затянулись. Взаимные обвинения и угрозы непризнания пока даже несуществующих итогов со стороны обоих штабов не добавляют оптимизма. На этом фоне разбирать перспективные акции достаточно бесполезно (вообщем-то не ясно, что перспективно), потому сегодня мы изучим портфель Уоррена Баффета и постараемся выделить основные критерии при выборе акций легендарным инвестором.
Уникальность
Внимательно рассмотрев портфель Berkshire Hathaway легко заметить, что преимущественно Уоррен Баффет ищет на фондовом рынке компании, чей бизнес напоминает монополию. Они должны предлагать потребителю уникальный продукт или услугу, вследствие чего не иметь эффективных конкурентов - такая ситуация складывается там, где производство продукции защищено патентом, торговой маркой или технически уникально.
Хороший пример - Apple с долей в портфеле Berkshire более 40%. Конечно, далеко не все акции, выбираемые Баффетом, соответствуют этому критерию. Одна из причин - цена, к которой вернемся ниже.
Финансовая позиция
Помимо первого критерия, Баффет считает необходимым оценивать компанию комплексно, включая материальные и нематериальные активы на ее балансе. Он уверен, что успешное вложение средств возможно только в надежный бизнес, который способен ежегодно увеличивать свою прибыль. Этот пункт - фактически оценка финансовых показателей.
Цена
Найдя подходящую критериям выше компанию, Баффет оценивает рациональность ее покупки по предложенной цене. Тут надо сказать, что цена - ключевой фактор. Изначально стратегия Уоррена, основанная на идеях его наставника Бенджамина Грэма, предполагала покупку акций компаний, торгующихся дешевле их балансовый стоимости. Сейчас акций, соответствующих всем критериям, практически не осталось, потому хорошая цена зачастую позволяет пренебрегать некоторым правилам.
Конечно, это далеко не все «условия» легендарного инвестора. На эту тему составлены целые книги (например, Баффетология)
#БАффет #инвестиции #кризис #выборы президента сша #копилка #финансовая независимость #финансы
