Ленэнерго III квартал по рсбу - замедление доходов от передачи э/э
Компания славится своими префами по которым платится дивиденд в размере 10% от прибыли по рсбу.
- ❗️доходы от передачи э/э являются сейчас главной составляющей прибыли(дивидендов) по префам.
- Замедление выручки от э/э: COVID-19 оказал дополнительное давление на темпы роста выручки от передачи э/э, которые снизились до минимальных за последние 5 лет значений:
- выручка от э/э(9м20/9м19): 54.9 млрд.р.(+0.2%)
- Выход на плато по маржинальности передачи э/э: уровень маржинальности передачи э/э уже около года находится вблизи максимальных значений, который продолжает оставаться рекордным (https://t.me/zloyinvestor/788) для всего сектора:
- маржинальность передачи э/э(9м20/9м19): 23%(+25%)
Позитивный эффект от роста доходов и маржинальности замедляется: на постковидном периоде мы, возможно, еще увидим некоторое восстановление темпов роста выручки, но в целом на новый прорыв пока рассчитывать не приходится, эффект высокой базы будет давать о себе знать.
P.S. На сегодняшний день, Ленэнерго заработала примерно 12 рублей дивов ;)
