После кризисов 2008 и 2014 годов относительно быстрое восстановление российской экономики обеспечили сырьевые отрасли. Эксперты не ожидают повторения этого сценария в нынешних условиях кризиса, так как сейчас будет трудно избежать длительной стагнации внешнего спроса. Национальные кредитные рейтинги (НКР) в своем исследовании подсчитали, как будут и сколько будут восстанавливаться разные отрасли экономики, которые они классифицировали на «улиток», «зубров», «барсуков», «лошадей» и «леопардов».
Источники шока российской экономики
Текущий экономический кризис - уникальный. Начавшееся в 2019 году замедление роста мировой экономики перешло в сильный экономический спад в первой половине 2020 года на фоне ограничений, введённых из-за пандемии COVID-19. Кризис для российской экономики усилил обвал цен на нефть из-за отмены сделки ОПЕК+ в марте 2020 года. Цена нефти марки Urals упала с $65 за баррель (цена на начало года) до менее чем $20 за баррель к середине второго квартала, но восстановилась до уровня около $40 за баррель к концу первого полугодия.
Эксперты выделили четыре основных группы негативных факторов, повлиявших на глубину и продолжительность спада в отдельных отраслях российской экономики. Не все эти факторы напрямую связаны с коронавирусом, некоторые из них имеют фундаментальную природу.
1. Коронавирус в России. Падение ряда экономических показателей из-за карантинных мер:
- доходы населения и покупательная способность;
- товарооборот;
- инвестиционная активность.
2.Коронавирус в мире. Карантинные меры в большинстве стран вызвали:
- ослабление спроса на сырьевые и несырьевые товары;
- закрытие границ;
- снижение производства из-за остановки части предприятий.
3.Сырьевой шок:
- падение цен и спроса на сырьевые товары.
4.Фундаментальные факторы. Развитие технологий или введение новых ограничений, например:
- отказ многих стран от использования малоэффективной или неэкологичной продукции;
- появление товаров-заменителей.
Ограничительные меры фактически остановили работу отраслей, ориентированных на массового потребителя. Эксперты уверены, что хотя после снятия карантина восстановление будет относительно быстрым, в случае второй и последующих волн пандемии развитие таких секторов может вновь оказаться под угрозой.
Отрасли-экспортёры не подверглись масштабным ограничениям во время противоэпидемических мероприятий и продолжали работать на протяжении всего первого полугодия 2020 года. Однако их возвращение к показателям 2019 года может быть медленным из-за возможных системных проблем или существенной разбалансировки спроса и предложения.
Сколько займет восстановление разных отраслей от последствий кризиса
На полное восстановление российской экономике потребуется примерно три года. Но скорость возврата различных отраслей к докризисным объёмам выручки может варьироваться от одного года до пяти лет и более. Авторы исследования проанализировали основные отрасли российской экономики, формирующие более 55 % ВВП, и разделили их на пять категорий в зависимости от динамики выручки во время кризиса и после него: «улитки», «зубры», «барсуки», «лошади» и «леопарды».
Темпы восстановления для улиток
«Улитки» формируют более 5 % российского ВВП. В отличие от других отраслей они испытывали значительные проблемы ещё до коронавируса, пандемия существенно усугубила эти трудности.
Основные факторы более глубокого кризиса для «улиток» в период пандемии:
- существенное снижение инвестиционного спроса и доходов населения (машиностроение),
- отказ многих стран от использования продукции в силу её низкой эффективности,
- закрытие границ и остановка авиасообщения (авиаперевозки),
- переход на удалённую работу,
- сокращение персонала (коммерческая недвижимость).
Для «улиток» возврат к докризисному уровню будет самым затяжным — более 5 лет. Тормозить восстановление будут устаревшие технологии и существенное снижение инвестиционной активности во время кризиса. Подстегнуть рост может активизация процессов импортозамещения оборудования и технологий, восстановление деловой активности, открытие границ, рост инвестиций и товарооборота, импортозамещение технологий, субсидирование или целевое государственное финансирование затрат российских компаний на НИОКР.
Темпы восстановления для зубров
«Зубры» вносят наибольший вклад в российскую экономику — 22 % ВВП. От темпов их восстановления в существенной степени зависит доходная часть российского бюджета в обозримом будущем. В период пандемии эти отрасли экономики пострадали из-за:
- глобального снижения спроса на топливо (добыча нефти и газа),
- нарушения производственно-сбытовых цепочек (транспорт),
- существенного падения доходов населения (строительство жилья),
- замедления экономической активности в промышленности в целом (металлургия, удобрения),
- закрытия торговых точек в период локдауна (непродовольственная розница).
«Зубрам» понадобится от 3 до 5 лет, чтобы вновь достичь показателей 2019 года. Постепенное восстановление «зубров» поддержат открытие границ, оживление международной торговли и транспортных потоков, развитие импортозамещающих технологий, соблюдение договорённостей в рамках сделок ОПЕК++. Существенным подспорьем для выхода из кризиса будет сохранение господдержки пострадавших отраслей. Сухопутному и трубопроводному транспорту может помочь гибкая тарифная политика. А ожидаемое в 2021 и последующих годах восстановление доходов населения позитивно повлияет на жилищное строительство.
Темпы восстановления для барсуков
«Барсуки» в совокупности формируют практически 17 % ВВП страны. Ослабление спроса на продукцию «барсуков» в эпоху пандемии не было критичным. Факторами снижения спроса стали:
- ограничения передвижений населения в связи с карантинными мерами,
- уменьшение располагаемых доходов населения и выручки предприятий,
- ослабление внешнего и внутреннего спроса,
- сокращение перевозок,
- непроработанность планов реализации национальных проектов.
«Барсуки» будут “выползать из нор” относительно быстро, но отскок займёт 1–2 года, так как их позиции ослаблены искусственными ограничениями со стороны государства. Стимулом восстановления и дальнейшего роста инфраструктурного строительства могут стать дополнительные заказы со стороны государства. Увеличение производства стройматериалов возможно при повышении спроса со стороны смежных отраслей. Подъём внутрироссийского потребления потенциально поддержит электроэнергетику.
Темпы восстановления для лошадей
«Лошади» в совокупности формируют чуть больше 6 % ВВП страны. Развитие этих отраслей может существенно укрепить позиции российской экономики. Среди факторов стабилизации положения «лошадей» в эпоху пандемии коронавируса выделяется благоприятная внешнеэкономическая и внутристрановая конъюнктура. За первую половину 2020 года железная руда подорожала на 12 %, что было связано с восстановлением производства стали мировым лидером (Китай) на фоне перебоев в поставках руды из Бразилии и Австралии. Ажиотажный спрос на товары первой необходимости привёл к росту объёмов продаж в продовольственной рознице. Переход на удалённую работу увеличил спрос на услуги связи. Рост добычи руды и объёмов производства цветных металлов может ускориться на фоне сохранения высоких мировых цен.
«Лошади» даже в кризис смогли сохранить темп, и в дальнейшем скорость их роста составит 1–5 % в год. Эти отрасли могут стать ключевыми участниками структурного преобразования российской экономики. Для развития продуктовой розницы необходимо дальнейшее расширение электронной коммерции. Возможное повышение среднего дохода в расчёте на одного абонента за счёт увеличения тарифов, а также пересмотра пакетов услуг будут способствовать увеличению оборота телекоммуникационных компаний.
Темпы восстановления для леопардов
«Леопарды» в совокупности формируют лишь 5,6 % ВВП страны. Однако с учётом их значимости для дальнейшего роста российской экономики, этим отраслям стоит уделить особое внимание. В период острой фазы пандемии предприятия сельского хозяйства, пищевой и фармацевтической промышленности, а также производители резиновых и пластмассовых изделий смогли приспособиться к новым реалиям. России удалось избежать дефицита лекарств и продуктов питания. Более того, благодаря удачной конъюнктуре на внутреннем и внешних рынках фармацевтическая и пищевая промышленность даже нарастили объёмы производства. Увеличению оборота резиновых и пластмассовых изделий способствовал ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей.
Основными факторами дальнейшего роста «леопардов» являются повышающийся внутренний спрос на лекарства и продукты, а также усиление спроса на российскую сельхозпродукцию на внешних рынках, таких как Китай (16,3% аграрного экспорта из России), Турция (13,7%), ЕС (11,4%), Южная Корея (6,1%), Египет (5,6%). Потенциальное развитие автомобильной промышленности будет способствовать увеличению потребления резиновых изделий. Важную роль в развитии фармацевтической промышленности после пандемии сыграет разрешение дистанционной торговли безрецептурными препаратами, а также сокращение доли импортной продукции, которая сейчас составляет около 50 %.
Для развития агропромышленного комплекса возможными точками роста являются увеличение посевных площадей основных сельхозкультур, открытие новых экспортных рынков для мясомолочной и других отраслей, цифровизация сельского хозяйства, рост инновационных производств.
Читайте также: как трансформировать бизнес из-за кризиса