Получать дивиденды всегда приятно, именно они являются разделителем между абстрактными циферками на брокерском счету и реальными деньгами. А ещё приятнее когда компания из года в год их увеличивает, независимо от ситуации на рынке. Дивидендные аристократы Америки на протяжении 25-50 лет продолжают увеличивать дивидендные выплаты своим акционерам
И вот тут инвестору стоит насторожиться, ведь большинство и вовсе не подозревает, что компания в "неурожайный" год может брать долг на выплату дивидендов, а ещё хуже если такая ситуация повторяется из года в год и о этого растёт долг компании. Если компания отдаёт всю свою прибыль (а иногда и кредит) на выплату дивидендов, то откуда ей брать деньги на развитие своих технологий? И даже в такой плачевной ситуации компании продолжают наращивать дивиденды для того, чтобы не потерять статус дивидендного аристократа.
Для того, чтобы не попасться на такую ловушку стоит применить навыки фундаментального анализа, а если быть точнее — посмотреть показатель Payout Ratio.
Payout Ratio
Важнейший из показателей при выборе дивидендных компаний, по факту он равен проценту от прибыли, уплачиваемом дивидендами. И у многих дивидендных аристократов он выше ста! Это говорит, что вся прибыль и ещё немного кредитных денег уходит на выплату обязательств перед акционерами, а значит есть риски стагнации бизнеса и роста долга компании.
Для примера рассмотрим акции компании AT&T, которая даёт целых 7,6% годовых, но при этом выплачивает 108% от своей прибыли акционерам.
Для инвесторов опасность состоит в том, что тело их вложений (депозит) сгорает со временем посредством снижения котировок. Если мы откроем график этой компании, то увидим нисходящий тренд за последние 4 года
Это нам, как инвесторам, говорит о том, что если бы мы начали инвестировать и активно усредняться в этой компании, то всё равно бы наш баланс был в красной зоне. Даже сейчас в начале эры 5G компания не может получить драйверов роста (а эта компания крупный поставщик связи в Америке), так как её обязательства и растущий долг не дают этого сделать.
Какой Payout Ratio считается нормальным?
Тут уж всё индивидуально и зависит от отрасли. Если речь идёт о быстрорастущих секторах по типу IT или какие-то фармацевтические стартапы, то идеально будет до 25%. А если речь идёт о развитых секторах экономики по типу нефтегазового или финансового сектора, то не выше 70%.
Инвестируйте с умом! Подписывайтесь на наш канал, тут ещё будет много интересного и полезного!