Вчера после закрытия основной сессии опубликован отчет PayPal Holdings (PYPL). Чистая выручка за 3Q20 увеличилась на 25,7% до $5,46 млрд по сравнению с $4,38 млрд за 3Q19. В 2Q20 выручка была $5,26 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) $1,07, годом ранее $0,76 (+40,8% г/г). Аналитики прогнозировали в среднем $5,43 млрд и adjusted EPS $0,94. За 9 мес. 2020 г. выручка прибавила 19,7% и составила $15,34 млрд.
За квартал компания добавила 15 млн новых активных клиентов. Теперь этот показатель равен 361 млн, год назад было 295 млн (+22,4%). В 3Q20 PayPal обработала платежей на $247 млрд по сравнению с $222 млрд в 2Q20 и $179 млрд в 3Q19 (рост +38% г/г). Процессинг компании приближается к отметке $1 трлн в год (сейчас LTM $859 млрд). PayPal обработала 4 млрд транзакций (+30% г/г). Процессинг приложения #Venmo вырос на 61% г/г до $44 млрд. Отличные результаты связаны с ускорением роста онлайн-торговли из-за пандемии #COVID-19. Компания сообщила, что за квартал выкупила 1,8 млн своих акций на сумму $350 млн.
PayPal ожидает в 4Q20 рост выручки в диапазоне 20%-25% к 4Q19. Рост скорректированной прибыли на 17%-18%. Wall Street ожидала рост прибыли на 24%.
Мы оцениваем результаты 3 квартала как отличные. Guidance (прогноз) на 4Q20, по нашему мнению, носит условный характер и очень консервативен. Сейчас компания торгуется с оценкой P/S = 10 и EV/EBITDA = 42. Чистый долг / EBITDA менее 1. Долгосрочные инвесторы могут покупать на данных уровнях ($177), т.к. высокие мультипликаторы оправданы сильным темпом роста.
Ранее PayPal предоставила своим пользователям возможность покупать #криптовалюты напрямую с аккаунтов PayPal. Также драйвером роста для бизнеса компании может стать требование Еврокомиссии допустить сторонние платежные сервисы для установки на айфоны.
Акции PayPal Holdings (PYPL) входят в состав портфеля SUVE CM.
Больше квартальных обзоров можно посмотреть в нашем телеграм-канале: @SUVECM or https://t.me/SUVECM
Список постов с разбором отчетов технологических компаний, акции которых включены в состав портфеля SUVE CM (сезон отчетности 3 кв. 2020 г.):
1. ASML
2. Intuitive Surgical
3. Netflix
4. Tesla
5. Microsoft
6. Mastercard
7. Visa
8. Alexion Pharmaceuticals
9. Amazon
10. Alphabet (Google)
11. Facebook
12. KLA Corp.
Полный список наших инвестиционных идей можно посмотреть в посте структура портфеля SUVE CM.
Важная информация о блоге и описание стратегии инвестирования.
