Помимо хорошо продуманного инвестиционного плана, успешное инвестирование в акции требует понимания того, что происходит в реальном мире, который мы называем «рынком». Большинству инвесторов DJIA предоставляет всю информацию, которая, по их мнению, им нужна, и они бездумно поклоняются ей, полагая, что она обладает мистическими предсказательными и аналитическими способностями, далеко выходящими за рамки любого другого рыночного числа.
Беглый обзор цифр «широты выпуска» Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) (там торгуется 90% акций Dow) показывает, что Dow не был дальновидным или исторически неверным в отношении широких рыночных движений за последние двенадцать лет. Кроме того, этот финансовый значок, который инвесторы почитают как главный индикатор рынка «голубых фишек», потерял свой блеск.
Только 40% компаний DJIA претендуют на рейтинг S&P A или выше, 20% выпусков имеют рейтинг ниже инвестиционного уровня - и это после недавнего (и тихого) сброса AIG, C, GM и HON. Неужели долгое время в зубах DJIA стало импотентом? Разве он не превратился в mini-S&P 500?
Что ж, это, безусловно, полезно для анализа размаха прямо сейчас, например, чтобы увидеть, насколько высок ваш портфель акций с большой капитализацией, как это было в октябре 2007 года. В противном случае он основан на серьезно ошибочном «покупай и держи». Стратегия и повсеместно ошибочно использовалась как рыночный барометр - ее первоначальная роль заключалась в экономическом индикаторе. Это не просто семантика. Это исполнение Уолл-стрит «Новой одежды императора».
Возможно, средневзвешенное значение предполагаемых инвесторами деловых перспектив тридцати крупных компаний является жизнеспособным экономическим показателем, но опережающим или отстающим? Ясно, что невозможно представить себе способ, которым какое-либо существующее среднее значение / индекс может измерить прогресс тысяч отдельных ценных бумаг (и фондов, маскирующихся под отдельные ценные бумаги), которые в реальном инвестиционном мире стали «рынком».
И существует ли просто рынок, когда REIT, индексные ETF, акции CEF, доходные CEF и даже некоторые привилегированные акции смешиваются вместе таким образом, что ни одна брокерская фирма не может отличить ценные бумаги, предназначенные для получения дохода, от других?
Инвесторы имеют дело с множеством рынков разных типов. Рынки, которые не следуют одним и тем же правилам или одинаково реагируют на одни и те же изменения. Доу мертв, да здравствует реальность.
Чувствуете себя статистически обнаженным? Не волнуйтесь, Нелл, вот несколько реальных рыночных статистических данных и списков, которые легко понять, на которые легко навести курсор и которые полезны для того, чтобы держать вас в курсе того, что происходит на многочисленных рынках современного инвестиционного мира:
1. Ширина проблемы - это самый точный барометр того, что происходит на рынках ежедневно. Статистика для всех бирж отслеживается ежедневно, фиксируя количество увеличивающихся и падающих проблем. Эти цифры редко публикуются в СМИ, особенно если они противоречат институциональной пропаганде.
2. Уделяйте пристальное внимание количеству проблем, ежедневно достигающих новых 52-недельных максимумов и минимумов: для подтверждения тренда, анализа секторов и для получения большого количества важной информации для ежедневного принятия решений и периодического понимания производительности. Вы даже можете измерить ожидаемые процентные ставки и предсказать, куда (и почему) рыночная стоимость вашего портфеля движется в том или ином направлении.
Возьмите разумную прибыль по выпускам, которые поднялись до новых пиков (продавайте выше), и купите качественные выпуски среди тех, которые находятся на 52-недельных минимумах (покупайте ниже). Высокие цены часто отражают спекуляции с потенциалом Базуки, в то время как акции по более низкой цене часто оказываются выгодными.
3. В течение торгового дня периодический обзор трех списков, называемых «Статистика рынка», будет держать вас в курсе динамики цен отдельных выпусков, активных выпусков, развития секторов и т. Д. То, как вы интерпретируете и используете эту информацию, в конечном итоге повлияет на вашу прибыль, независимо от того, являетесь ли вы инвестором в акции инвестиционной категории (google IGVSI) или дневным трейдером с небольшой капитализацией.
Списки наиболее активных и наиболее отклоненных описывают индивидуальную и групповую деятельность, определяют, где может быть уместно более подробное исследование, и предоставляют потенциальные дополнения к вашему ежедневному списку отслеживания запасов. Списки «Самый активный» и «Самый продвинутый» определят наиболее актуальные отдельные проблемы и секторы, определят области, в которых стоит прочитать новости, и мгновенно сообщат вам о возможностях получения прибыли.
Может ли представление о DJIA дать такую информацию? Я так не думаю.
Я знаю, что вы испытываете искушение выкрикивать «богохульство» изо всех сил, но DJIA был разработан в доинтернет-мире (на самом деле, до автомобилей), где обсуждаемая выше статистика была недоступна, и только действительно богатые заботились о фондовый рынок. (Между прочим, это люди, которые обеспечивают работу - тогда и сейчас. Нам нужно правительство, которое позволяет этому случиться.)
Когда появился Dow, не было паевых инвестиционных фондов, денежных фондов, ETF, IRA, 401 (k) s, CEF или Quotron, даже - и, откровенно говоря, 95% населения это не волновало. Но вот вам еще какое-то богохульство:
Вполне вероятно, что ни у одного человека, читающего эту статью, нет инвестиционного портфеля, который сильно напоминал бы состав DJIA. С такой же вероятностью почти каждый, читающий эту статью, будет использовать Dow для оценки эффективности своего портфеля. Я никогда не понимал этого феномена и знаю, что изменение требует времени - но на самом деле.
Вместо того, чтобы радоваться, когда DJIA и S&P устанавливают новые трехлетние максимумы, обратите внимание на некоторые реальные цифры: вместе они остаются примерно на 15% ниже, чем были на максимумах октября 2007 года. Каждому из них придется получить дополнительные 18% или около того, чтобы выйти на уровень, на котором они находились более трех лет назад.
Индекс инвестиционной стоимости акций (больше «голубых фишек», чем другие) вырос на 11% по сравнению с уровнем октября 2007 года и сейчас находится на новом рекордно высоком уровне. Портфели, управляемые Уолл-стрит, обычно не превосходят средние показатели. Портфели, в которых используются акции IGVSI в сочетании с распределением ценных бумаг с доходом 30%, постоянно превосходят среднерыночные показатели - от цикла к циклу.