Здравствуйте, уважаемые инвесторы!
Сегодня разберем отчет компании Яндекс за 3 квартал 2020 года. Сама компания занимается всем, чем только можно. Это, по сути, единственная IT-компания на Российском рынке, у которой есть огромный потенциал развития.
Послушаем, что сказал Тигран Худавердян, управляющий директор группы компаний Яндекса:
В этом квартале мы показали хорошие результаты. Повысив операционную эффективность и оптимизировав затраты, мы добились высокой прибыльности по ключевым направлениям. Все больше направлений вслед за рекламой и такси выходят на положительный скорректированный показатель EBITDA. Мы также видим улучшение финансовых показателей по многим бизнесам. Мы будем придерживаться консервативного подхода в планировании затрат и найме специалистов, пока не прояснится макроэкономическая обстановка и ситуация с пандемией. При этом мы уверены, что наше устойчивое финансовое положение поможет нам и дальше инвестировать в стратегически важные проекты.
Теперь более подробно взглянем на финансовые показатели компании.
Выручка.
Выручка выросла на 29,6% по сравнению с 3 кварталом 2019 года. В связи с пандемией в 1 и 2 квартале сильно пострадал сегмент Яндекс.Такси. В 3 квартале деловая активность начала восстанавливаться и компания получила рекордную выручку.
EBITDA.
EBITDA компании увеличилась на 8,4% по сравнению с 3 кварталом 2019 года. На результат повлияла положительная динамика сегмента фудтех. На фоне пандемии Яндекс.Лавка показала сильные результаты.
С III квартала Яндекс начал консолидировать результаты Яндекс.Маркета, доля в котором была выкуплена у Сбербанка. Направление онлайн коммерции убыточно на уровне EBITDA, поэтому прибыль группы в III квартале росла медленнее выручки.
Маржинальность EBITDA составила 24,7% против 30,8% в 3 квартале прошлого года.
Чистая прибыль.
Чистая прибыль на акцию увеличилась всего на 3,1% по сравнению с 3 кварталом 2019 года. дело в том, что с 3 квартала Яндекс начал консолидировать результаты Яндекс.Маркета, доля в котором была выкуплена у Сбербанка. Направление онлайн коммерции убыточно на уровне EBITDA, поэтому прибыль группы в 3 квартале росла медленнее выручки.
Однако, если провести сравнение со 2 кварталом 2020 года, то увидим рост в 270%. Это конечно не совсем адекватный показатель, все таки на второй квартал выпал пик антивирусных мер. Это скорее показатель восстановления деловой активности в стране.
Цена компании.
Ох уж эти IT-компании...
Инвесторы видят в IT-секторе защитный актив и безудержно скупают его в кризис. А всего лишь год назад, в хорошие времена, компания стоила в 3 раза дешевле.
На текущий момент P/E компании 78,8. Что соответствует доходности 1,3%. В этой цене заложены позитивные ожидания от компании на много лет вперед. Всем понятно, что покупать Яндекс нужно, но вот покупать по такой цене или нет? Каждый решит для себя сам... Я пока что не покупаю.
Выводы.
Яндекс показал позитивный отчет за 3 квартал.
Однако руководство не дало никаких прогнозов на 4 квартал 2020 года. Это связано с неопределенностью в отношении экономического воздействия пандемии коронавируса и возможных дальнейших сбоев из-за надвигающейся второй волны кризиса в области здравоохранения и связанных с этим ответных мер правительства и бизнеса.
На основании этого можно предположить, что полное восстановление бизнеса Яндекс может затянуться. Если это окажет давление на котировки компании, то у инвесторов может появится возможность зайти в бумагу по более приемлемой цене.
В целом же, компании Яндекс ничего не угрожает в долгосрочной перспективе. В случае чего, 160 млрд рублей отрицательного чистого долга помогут исправить ситуацию. За стабильность компании можно не беспокоится.
Ждем просадки котировок бумаги и формируем долгосрочную стратегическую позицию по Яндексу.
Желаю всем удачных инвестиций!
Если кого то заинтересовал такой материал, подписывайтесь на канал.
Данная статья как и другие на этом канале не носят характера инвестиционной рекомендации и не могут рассматриваться как таковая. Статья написана в информационно-развлекательных целях и является лишь личным мнением автора о показателях фирмы. Помните, что торговля на фондовых рынках связана с риском полной или частичной потери денег.