В настоящее время, на фоне упавших ставок по депозитам, все большее внимание консервативных инвесторов смещается в сторону облигаций, однако падение ставок не обошло стороной и этот сегмент рынка, о чем может говорить большое количество амортизаций по бумагам и пересмотр размеров будущих купонных выплат эмитентами.
Однако, несмотря на это, для консервативного инвестора, желающего зафиксировать купонный доход на долгий срок и не переживать о курсе бумаги, пока закрыты не все "двери". Одной из таких "дверей", на мой взгляд, являются облигации ГК "Самолет" 1Р8 номиналом в 1000 руб, которые гарантируют вам фиксированную выплату 2 раза в год в размере 54,8 руб. за бумагу на срок до 2023 года.
Что представляет из себя ГК "Самолет", как я думаю, рассказывать особо не нужно, поскольку она на слуху у многих, но пару слов для тех, кто не в теме, всё же скажу.
ГК "Самолет" - это крупная девелоперская компания занимающаяся реализацией под застройку земельных участков, в основном, в Московской области. Интересна компания тем, что она, отходя от превалирующей сейчас концепции "человейника" , реализует цельную застройку участков (инфраструктура, магазины, детские сады и т.п.), создавая так называемую экосистему.
Другим интересным моментом является то, что компания, разрабатывая и реализуя на рынке сам проект, не занимается непосредственно его строительством, отдавая его в сферу аутсорса, снижая свои расходы и уменьшая потенциальные финансовые риски, связанные со строительством объекта. Взамен в практике ГК "Самолет" предоставлять собственнику застраиваемого участка и компании-аутсорс в качестве оплаты или её части квартиры в возведенном доме, что позитивно отражается на сроках и качестве сдаваемых объектов.
Какие плюсы и минусы облигации ГК "Самолет" 1Р8?
Плюсы:
- Улучшение условий по ипотеке делает жилищное строительство ещё более востребованным.
- В 2021 году компания планирует экспансию в другую столицу - Санкт-Петербург, а также в другие регионы, что в преспективе может означать развитие компании.
- Развитие и усовершенствование сервиса онлайн покупки жилья.
- Медленный, но стабильный рост курса бумаги, который не прекращался даже на фоне пандемии.
- Возможность получать фиксированные высокие купонные выплаты на фоне их снижения.
Однако, пожалуй, самым основным плюсом, который позволяет не переживать о курсе бумаги и возможном банкростве компании, является то, что ГК "Самолет" не только крупнейший застройщик Московской области, но фактически государственно-частная фирма, которой, по данным РБК, на 49% владеет депутат Мособлдумы и зампред комитета по вопросам строительства, архитектуры, жилищно-коммунального хозяйства - П. Голубков, совладельцем же другой части проектов группы является брат губернатора Московской области М. Воробьев, который участвует в девелоперском бизнесе фирмы через компанию-дочку.
Таким образом, в случае непредвиденных экономических ситуаций, компанию будут скорее всего спасать.
Однако из этого следует и минус, связанный с политической конъюнктурой, в случае ухудшения которой (например, отставка Голубкова или Воробьева) компания лишится "спасательного круга" гос.поддержки и ей станет сложнее вести бизнес.
Стоит заметить, что данный риск признают и в самом руководстве ГК "Самолет", выпустившим перед размещением своих акций по IPO меморандум о возможных рисках акционеров из-за связи с чиновниками.
К другим минусам или скорее потенциальным рискам можно отнести:
- Падение чистой прибыли и рост долга из-за новых проектов и подготовки к экспансии, в случае их неудачи, это негативно отразится на финансовом состоянии компании.
- Дополнительная эмиссия акций, чье увеличение может отразиться на курсе облигации.
- Проблемы с выплатой дивидендов по текущим акциям, могут привести к их "повальной" продаже, что опять же негативно может отразиться и на курсе облигации.
- Относительно высокая цена покупки (сейчас торгуется в диапазоне 104,6 до 105% от номинала).
- Неоднозначное положение в экономике - рост кредитного пузыря, который пока ещё (до середины следующего года) государство финансирует. Но это относится ко всему строительному сектору, а не только к ГК "Самолёт".
Решение о том, покупать эту ценную бумагу или нет неизменно остается за вами, а я напоминаю, что информация, изложенная в настоящей статье не является рекомендацией к покупке или продажи упоминаемых ценных бумаг.
Ставьте лайки, подписывайтесь на наш канал и пишите в комментариях, что вы думаете об облигациях ГК "Самолет"?
