Приветствую! Сегодня расскажу про опцион и как на нем заработать.
Опцион - это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив(товар, ценные бумаги, валюту ит.д.) в определенный момент времени по заранее обговоренной цене. Прежде всего, опцион это производный инструмент фондового рынка, в его основе всегда лежит какой-то базовый актив. То есть не может быть просто опциона, но может быть опцион на конкретные акции, на индекс, на товар.
В прошлой статье я писал о фьючерсах которые то же производный инструмент, но разница между фьючерсом и опционом кроется в словах получает право купить/продать опцион, а в формулировке фьючерс сказано обязательство на покупку/продажу. Это значит что по истечению срока вы как покупатель/продавец можете совершить сделку или проигнорировать.
Важно: при покупке опциона покупатель платит некую фиксированную сумму, которая играет роль залога, после истечения оговоренного временного промежутка покупатель делает выбор купить данный актив если он вырос в цене или не покупать, но тогда залог который был в начале удерживается продавцом.
Различают два вида опционов пут(put)и колл (call).
Колл опциона - дает право на покупку базового актива по фиксированной цене в определенное время. Приобретая колл опцион, покупатель рассчитывает на рост цены базового актива в будущем.
Пут опцион - дает право продать базовый актив по фиксированной цене в определенное время. Приобретая пут опцион, покупатель рассчитывает на падение цены базового актива в будущем.
Пример пут опциона:
Опцион акций стоит 100 рублей, вы покупаете опцион за 10 рублей, с ценой исполнения 100 рублей на 3 месяца, таким образом вы ограничиваете свой убыток 10 рублями, так как цена может подскочить вверх, а опционы дают нам возможность по истечению времени не покупать дынный актив, что уменьшает риск сильной просадки, а продавец ограничивается 10 рублями в качестве прибыли.
Ваша прибыть всегда будет на 10 рублей ниже, если опцион подешевеет до 50 рублей ваша прибыль 40 рублей, так как 100 рублей цена исполнения, а на 50 рулей упала цена и 10 рублей выплаченных продавцу.
Если опцион подорожал до 150 рублей, поскольку вы ограничили свой убыток 10 рублями то ваши потери составят всего 10 рублей.
Если опцион подешевел до 90 рублей вы ничего не зарабатываете, но и ничего не теряете, а если цена не изменилась вы теряете 10 рублей.
Пример колл опциона:
Опцион акций стоит 100 рублей, вы покупаете колл опцион за 10 рублей, с ценой исполнения 100 рублей, таким образом вы ограничиваете свой убыток 10 рублями, продавец ограничивается 10 рублями в качестве прибыли.Ваша прибыль всегда будет на 10 рублей меньше.
Если опцион подорожал до 150 рублей ваша прибыль 40 рублей = 150-100-10.
Если опцион подешевел до 50 рублей, поскольку вы ограничили свой убыток 10 рублями, то потери составят 10 рублей.
Если опцион подорожал до 110 рублей вы ничего не зарабатываете, но и ничего не теряете, так ка цена исполнения 100 рублей и цена страховки полностью покрывают новую цену 110-100-10=0
Если цена не изменилась, то вы теряете 10 рублей оставшиеся продавцу.
Опционы также делятся по времени исполнения:
- американские -может быть реализован в любое время до окончания контракта. Они же самые торгуемые по понятной причине.
- европейский - может быть исполнен только в последний день срока.
- квазиамериканскийй - может быть погашен владельцем в определенные временные промежутки ( договор предусматривает один или более отрезков).
Для чего нужны опционы.
Как правило, опционы используют для хеджирования (сокращения) рисков или получения спекулятивной прибыли. Для этого они устанавливают справедливую премию по опциону.
Виды опционов:
- товарный
- на акции
- валютный
- на индекс
- на процентную ставку
- на фьючерс
Отдельно выделю товарный опцион базовым активом которого является сам товар: нефть, пшеница, и т.д.
Пример на нефтегазовой компании, которая хочет сократить риски потенциального падения цены нефти. Компания приобретет опцион пут по которому в течение определенного срока будет иметь право продать товар по цене, указанной в договоре. В случае роста цены у компании не будет необходимости пользоваться опционным правом.
Фактической поставки товара по товарному опциону не производится, в отличии от опциона на наличный товар.В случае падения цены нефти ниже значения в контракте продавец опциона выплачивает покупателю разницу между ценой договора и рыночной ценой, умноженной на заданное количество нефти.
Опционы на валюту, индексы и фьючерсные контракты аналогичны по своей сути товарным опционам.
Опцион на процентную ставку фиксирует максимально допустимый размер процента по ссуде с плавающей ставкой (cap option), либо позволяет установить лимит по вкладу (floor option). Премия которую выплачивает покупатель floor или cap продавцу, закладывает в себя риски потенциального изменения ставок.
Плюсы опциона.
- возможность застраховать свои инвестиции
- возможность анализировать цены не только базового актива, но и анализировать воздействие других факторов, т.е. вам не надо угадывать где будет цена базового актива, вы сможете извлечь прибыль в любом случае не зависимо от того рынок растет или падает.
Минус опциона.
- Сложность понимания инструмента.