Сегодня у нас в гостях Виталий Полехин — венчурный инвестор, президент Международной организации инвесторов INVESTORO.
Мы как компания инвесторов INVESTORO вкладываем деньги в стартапы по всему миру, делаем это совместно с фондами-партнёрами, которых у нас больше 20, а также с партнёрами — бизнес-ангелами.
Венчур очень глобален, поэтому все тренды, которые относятся к глобальному рынку, также быстро распространяются и на российском. Просто он немного меньше и инвесторы здесь более избирательны.
Сейчас венчур во всём мире похож на российский по одному признаку: это рынок инвестора. Если в России это всегда был рынок инвестора: стартапы, проекты, предприниматели всегда бегали за инвестором, пытаясь привлечь хоть какие-то деньги, то в Кремниевой долине было иначе: инвесторы искали проекты, стартапы. Во время кризиса ситуация выровнялась.
Интересное во время кризиса:
- Инвестирование в стартапы, которые очень хорошо чувствовали себя до пандемии, а сейчас потеряли хватку. После изоляции такие проекты начнут приходить в чувства, сейчас хорошая возможность в них инвестировать.
- Инвестирование в стартапы, которые процветают в пандемию: онлайн-образование, развлечения, доставка.
- Ожидание технологической волны. Запрос на новую эффективность, инновации.
Выход за рубеж
Российский рынок, как и любой другой рынок страны с населением более 100 млн пользователей, достаточен для того, чтобы построить долларовую компанию-единорога. Хороший пример — тот же Delivery Club. Если мы берём рынки Израиля, Белоруссии, то стартапы, которые рождаются там, должны быть глобальными с первого дня. Других шансов нет.
В российские проекты, которые заявляют о том, что когда-либо выйдут на глобальные позиции, инвестируют в основном те, у кого нет пайплайна на за рубеж. Любимая история начинающих бизнес-ангелов — российский стартап с глобальными амбициями. Более профессиональные инвесторы хотят видеть некий traction на зарубежном рынке, даже если команда находится в России.
У меня как у инвестора нет необходимости искать российский стартап, который планирует выйти на зарубежный рынок. Если проект работает здесь, я не пытаюсь придумать глобальную историю, а чётко определяю его перспективы и возможности в России. Если стартап, находясь в России, уже имеет часть зарубежной выручки, тогда можно думать о его масштабировании.
Нетворкинг
С точки зрения стартапов, оптимальным вариантом нетворкинга является попадание в акселератор или школу/академию: Стартап Академия СКОЛКОВО и т. д. Проекты попадают в определенную экосистему, где находятся более опытные предприниматели, инвесторы. Здесь они могут получить знания, которые помогут пройти какие-либо процессы намного быстрее. Плюс — есть доступ к капиталу.
Внимание инвестора
Венчурные фонды или бизнес-ангелы получают ~ 1000 проектов в год:
- напрямую через Facebook, e-mail и т.д.;
- с помощью референсов. Получают от других инвесторов;
- самостоятельным поиском. Контактируют с предпринимателями, создают воронки.
Из 1000 стартапов инвестор отбирает 50 проектов, которые начинает детально изучать. 20 переходят к комплексной экспертизе, после остаётся 10. На due diligence отпадает ещё три. Итого: инвестирование в семь проектов.
Чаще всего инвестор по первым признакам определяет для себя, интересен ли проект для дальнейшего изучения. Одним из основных критериев, который цепляет инвестора на более глубокое изучение проекта, является наличие в презентации слайда «Текущие результаты». Если его нет — это просто идея, смотреть нечего. Даже небольшая выручка и минимальное количество клиентов выделяют стартап на фоне гигантского количества проектов, у которых этого нет.
У инвестора есть риски:
- во время изучения идеи — риск, что она не осуществится, не будет продукта;
- во время презентации продукта — риск, что этим продуктом никто не будет пользоваться или будут пользоваться, но не будут платить. Или за него будут платить, но стартап не сможет правильно привлекать клиентов, не выстроит Unit-экономику.
На этапе идеи стартапам стоит обращаться к инвесторам, но не за инвестициями, а за обратной связью — будет ли этот продукт кому-то интересен.
О трендах
Digital Health рынок
Сейчас Digital Health — очень горячее направление. В 2013 году, когда DH был ещё только перспективным, основная надежда в этом тренде была на быстроту выхода (3-5 лет, по сравнению с 20 годами MedTech). Но, несмотря на то, что это digital — процесс нахождения инвестиций внутри проекта несколько дольше, чем просто в digital.
Блокчейн, криптовалюта
Технология блокчейн перспективна на сегодняшний день. Когда весь рынок остыл из-за начала «криптозимы», венчурные инвесторы активизировались. В блокчейн инвестируют, но называют это децентрализованной технологией. Это может относиться и к хранению данных, и к FinTech.
Online-образование
Популярное направление. Перспективные субтренды — стык online-образования и HR, образование с последующим трудоустройством.
Сделки благодаря маркетингу
Любой стартап хочет получить explosion за счет какого-либо издания. Это достаточно сильно влияет на сделки: если мы говорим о бизнес-ангелах, их основной характеристикой являются эмоциональные решения. Если вы инвестируете собственные деньги, можно, не отчитываясь ни перед кем, позволить себе эмоциональные действия: все цифры говорят против, но вы инвестируете. Если мы говорим о профессиональных венчурных инвесторах, маркетинг — это возможность привлечь их внимание.