Я инвестирую по консервативной высокодивидендной стратегии, но в моем консервативном портфеле есть далеко не высокодивидендные акции - акции Apple. И Павел задал интересный вопрос:
"Что должно произойти, чтобы я продал акции Apple?"
Это важный вопрос для любого инвестора в акции США - не только владельца акций Apple, но и в принципе инвестора.
1) Отмена дивидендов
Я неоднократно упоминал о том, что дивиденды - это важный показатель качества компании. Ну сколько там дивиденды у Apple? Менее 1%, но это - живой денежный поток. Его не нарисуешь в отчетности, его не придумаешь и не нафантазируешь. Его нужно платить ежеквартально.
Если компания отменяет дивиденды - это повод от нее избавиться. Еще может не вышел отчет, еще не стали публичными статистические сведения о проблемах компании, а отмена, заморозка, сокращение дивидендов об этом четко скажут.
2) Падение прибыли
Снижение EPS - хорошая демонстрация негативных тенденций в бизнесе. Причем важно смотреть на общий тренд - по годам. Но в любом случае, резкий обвал прибыли или даже переход от прибыли к убытку (отрицательному EPS) это веский повод для продажи бумаги.
3) Резкий рост уровня задолженности / резкая эмиссия акций
И то, и другое часто служит иллюстрацией того, что компания использует эмиссию или долги для финансирования своей деятельности. И иногда - для выплаты дивидендов "в долг". Какой смысл получать такие дивиденды, если они финансируются в кредит, а не первоклассным бизнесом компании. Я предпочитаю разумный уровень долгов компании и активные байбеки. Скажем, Apple регулярно сокращает количество акций.
А вот противоположный пример - Energy Transfer. Вроде бы платит аж 20% дивидендов "в моменте", но по сути за счет дополнительной эмиссии бумаг - в долг. И риск отмены или сокращения этих дивидендов очень велик. Обратите внимание на то, что дополнительная эмиссия резко выросла после резкого снижения EPS, все закономерно.
Если резюмировать - я не планирую продавать акции Apple в 2021 году и далее. Пока компания сохраняет фундаментальную ценность - я буду ее держать. И я верю в будущее этой компании.
Удачи в инвестициях!
#apple #акции #инвестиции #деньги #финансы