Leggett & Platt (LEG) - диверсифицированный производитель и разработчик различных инженерных компонентов и товаров, таких как пружины для матрасов, сиденья для автомобилей и самолетов, проволока, мебель, а также различные механизмы и детали для мебели (подножки, изголовья), фанера, стальные трубы для аэрокосмической промышленности и др. Основанная в 1883 году, компания состоит из 14 бизнес-единиц, 22 000 сотрудников и 120 филиалов в 18 странах мира.
Сектор: Consumer Cyclical. Индустрия: Furnishings, Fixtures & Appliances.
Первое, что бросается в глаза, большой долг D\E 190%, причем с годами долг растет. Но, за второй квартал 2020 года компания уменьшила его на $319 миллионов до $2304,7 миллионов. На погашение долговых обязательств LEG отдает около 1/5 части операционного дохода, т.е. компанию они не обременяет. Активы растут быстрее чем долги, акционерный капитал растет.
Маржинальность бизнеса низкая (5,29%) и падает, надеюсь компании удастся переломить этот тренд. Рентабельность собственного капитала 18,06% - менеджмент со своими обязанностями справляется не плохо, но показатель с годами также уменьшается.
Компания перекуплена p/e 26,91 (исторически 17-20), p/b 4,9 (из большого долга), p/s 1,43 - нормальный. Высокий показатель p/e связан с отрицательной чистой прибылью за 2 квартал 2020 -$6,1 миллионов, Covid-19 никого не жалеет.
Выручка за 5 лет выросла на 25%, чистая прибыль - 240%! Рост выручки и чистой прибыли довольно стабилен.
Дивиденды: 3,56%, выплачивает 27 лет, увеличивает на 5,31% в среднем за 5 лет. Payout ratio 82,05% высоковат.
Аналитики прогнозирую рост чистой прибыли на акцию с 1,63 до 2,75 за 2020 год, но все же, не забываем, что это всего лишь прогноз.
Акция дивидендная, высокого роста котировок ждать не стоит. Не является рекомендацией, всегда принимайте решение самостоятельно!
