Пандемия привела к дефициту бюджета. И ЦБ ещё в мае пришлось принимать меры. Однако просто направить в казну деньги не позволил закон. Поэтому ЦБ нашёл другой способ поддержать российскую экономику. Сейчас, когда понятно, что коронавирус не отступил, давайте подведём промежуточный итог и разберёмся, в чём именно заключались меры и что получилось в результате.
Как ЦБ запустил механизм РЕПО и что это такое
Согласно законодательству РФ, денежной эмиссией управляет ЦБ. А это значит, что он отвечает за пополнение денежной массы в случае кризиса. Тем не менее ЦБ не вправе просто приобрести облигации федерального займа. И он купил их у банков, чтобы те, в свою очередь, вернули их через какое-то время за большую сумму. Это и есть РЕПО. Банки в результате реализации этого механизма получают заём, а ЦБ зарабатывает на перепродаже. Чтобы осуществить РЕПО, в мае было запущено в печать 1,5 триллиона рублей.
Почему именно РЕПО
У РЕПО три важные функции: поддержать бюджет, сохранить деньги ФНБ и заменить прямую раздачу денег на обходной вариант. С первым пунктом всё ясно. Разберёмся с остальными.
Бывший замминистра финансов Олег Вьюгин объяснил, почему в текущем году рано тратить деньги из ФНБ. По его словам, это крайняя мера и президент не собирается к ней прибегать, поскольку важно сохранять определённую подушку безопасности. И это делается за счёт схемы РЕПО.
Кроме того, мера призвана избежать практики так называемых «вертолётных денег», когда средства достаются населению напрямую (как гуманитарная помощь). Этот вариант плох тем, что ведёт к резкому повышению цен. И чтобы предотвратить инфляцию, подобную той, что Россия пережила в 90-е, используется РЕПО.
Таким образом, действия ЦБ понятны. Запущенный в мае механизм себя оправдал. Однако пандемия не заканчивается и возникает вопрос, как долго будет выручать РЕПО и чего ждать дальше.
Что изменила вторая волна в экономике России
В прошлом месяце о ситуации в российской экономике рассказал глава Минфина России Антон Силуанов. По его словам, к концу 2020 года, скорее всего, дефицит бюджета будет оцениваться в 4% от ВВП. Сравнить этот показатель можно с тем, что было до пандемии. Тогда правительство рассчитывало на профицит, равный 1% от ВВП. А судя по тому, что коронавирус не отступает и все мы переживаем вторую волну, точно предсказать, когда закончится пандемия, сложно. Поэтому могут понадобиться новые меры поддержки экономики.
С чем пришли к октябрю
ЦБ по-прежнему следит за инфляцией. А в сентябре она выросла до 3,67%. Пока эта цифра ниже 4%, она не так страшит. Однако цены продолжают расти, а доходы падать (за этот год они изменились в меньшую сторону на 4,3%).
Хорошая же новость в том, что на последнем совещании (от 26 октября) ЦБ решил сохранить ключевую ставку. Она держится на отметке 4,25% годовых. И так будет по крайней мере до 18 декабря: на этот день назначено следующее совещание Совета директоров ЦБ. Инфляция, по оценке аналитиков, тоже продержится до конца года в районе 4%. Однако ситуация нестабильна.
ЦБ продолжает следить за развитием событий и принимает соответствующие меры. А за положением дел на IT-рынке наблюдаем мы, команда проекта SFERA. И заметили, что интернет-пользователи тратят много времени на современные приложения впустую. Мессенджеры, сервисы, соцсети затягивают и отвлекают внимание от решения задач. Как эту проблему решает онлайн-платформа SFERA, узнайте на нашем YouTube-канале: SFERA project