Приветствую своих любимых читателей на канале Начинающего инвестора! ✌🏻
Cегодня продолжаю обзор на Maxim Integrated Products 🧐
Первую часть можно почитать по ссылке тут 👈 Как и почему вообще выбрал эту компанию можно почитать тут 👈
Часть 2. Состояние за последние кварталы, последний отчёт, новости и выводы
Состояние компании за последние пару кварталов
Начнём с состояния продаж 🙂
Продажи за последние 5 кварталов растут приличными темпами (с 533млн$ в сентбря год назад до 619млн$ в последнем квартале) 🟢
Общий доход также в плюсе. Логично.
Чистая прибыль в итоге тоже растёт (конечно, 2 квартал был значительно лучше, но в целом динамика всё равно положительная). На 21% рост по сравнению с годом ранее ☑️
При этом #ebitda выросла на внушительные 29% (с 181млн$ в сентябре 2019 до 234млн$ в последнем квартале) ✅
Ну и не будет лишним упомянуть (не в последнюю очередь из-за красивой цифры) прибыль на одну акцию. Увеличение на 23% в последнем квартале YTY 😊
Далее баланс компании
Наличные на балансе компании незначительно уменьшились (на 0,1млрд$). С 1,7млрд$ до 1,6млрд$.
Активы претерпели такие же "незначительные изменения" и уменьшились с 3,68млрд$ до 3,65млрд$ (изменение меньше процента)
Долгов на миллиард. В буквальном смысле. Долги не уменьшаются и не увеличиваются 🟡
Вообще этот баланс весьма интересен. Практически все показатели остаются на одному уровне из квартала в квартал. Общая сумма Liabilities & Shareholders' Equity остается на уровне 3,6млрд$.
Ниже посмотрим, в этом квартале компания продолжается держаться на том же уровне или что-то изменилось 👇🏻
Напоследок денежные потоки
Поток от операционной деятельности растёт 📈
Потоком от инвестиционной деятельности можно пренебречь. Его цифры составляют менее 100млн$ и никак не влияют на общие показатели.
Расходы (со знаком минус) по финансовой деятельности сокращаются. С -226млн$ в сентябре 2019 до -151млн$ в этом сентябре.
Свободный денежный поток увеличился на 25% за тот же период 🟢
Анализируем последний отчёт
Заходим на сайт компании в раздел "Investors Relations", смотрим отчёт
Баланс
Активы на балансе компании увеличились за последний квартал с 3,629млрд$ до 3,653млрд$. Незначительное увеличение. Однако даже этот показатель меньше аналогичного год назад. Ввиду изменения соизмеримого с 1% не буду рассматривать, что тут изменилось и перейду к следующему пункту.
С обязательствами такая же картинка (уменьшение с 1,971млрд$ до 1,942млрд$). При этом эти показатели также хуже по сравнению с показателями годичной давности. Все изменения опять же в районе 1%.
Прибыли/убытки
А вот чистая прибыль (в отличие от активов) уменьшилась значительно. Падение с 207млн$ до 169млн$ за квартал. Примерно на 18%. Не очень пандемия отразилась на прибыли компании 🟡
Но здесь, кстати, сравнение с показателями годичной давности в пользу первых. В прошлом году чистая прибыль в том же квартале YTY была на 20% меньше
Однако, рассмотрев более придирчиво составляющие от выручки до чистой прибыли видим, что компания потратилась на реструктуризацию и "прочие расходы", которые, видимо, связаны с пандемией. Поэтому и чистая прибыль так упала ⚪️
С другой стороны, если посмотреть на рост чистой прибыли за последние 5 кварталов (без учета предпоследнего, в котором был "взрывной" рост), то рост кажется вполне органичным📈
Предыдущий квартал подарил компании 78 центов на акцию, в этом квартале 64 цента на акцию. Год назад в этом же квартале EPS была "всего" 52 цента на акцию 👍🏻
Финансовый поток
От операционной деятельности поток снизился на 23%. Цифры похожие на цифры по чистой прибыли (снижение с 212млн$ до 162млн$).
В инвестиционной деятельности сравнить не с чем, в прошлом квартале было приобретение бизнеса, в этом нет, поэтому идём дальше 🙃
Поток от финансовой активности уменьшился. Но так как значения отрицательные, то это скорее плюс. С -191млн$ до -151млн$. Основные расходы уходят на дивидендные выплаты - 128млн$ 🟡
С учетом того, что чистая прибыль в этом квартале была 169млн$, невольно задаёшься вопросом - если компания ещё ухудшит показатели по чистой прибыли, сможет она продолжать выплачивать дивиденды? 🤔
Но о дивидендах чуть ниже в разделе "Новости"
Итого, по денежным потокам видим незначительные изменения квартал к кварталу, но уменьшение на 10% по сравнению с годом ранее. Переживать пока рано, но следить не повредит 👀
Также на сайте можно посмотреть презентацию компании. Вот один из слайдов
Всегда нравится, когда в большой компании эти слайды сделаны как будто в Paint. То есть компания не тратит много средств на презентацию, чтобы впечатлить инвесторов красивой картинкой (надеюсь, что тратит на что-то более полезное) 😄
Новости по компании
- Компания находится в процессе объединения с Analog Devices, поэтому приостанавливает выплату дивидендов и выкуп акций 🧘🏻♂️
P.S.
Пока дошли руки до второй части обзора акции "скакнули" хорошо вверх и показали новые максимумы. И если в первой части раздумывал над тем, чтобы подождать коррекции, то теперь всё изменилось.
Что ж, инвесторы всегда должны быть гибкими и подстраиваться под текущее положение рынка.
Не вижу ничего плохого в том, чтобы купить и по максимуму. Если компания хороша, почему бы и нет. Даже если её P/E зашкаливает. А у этой компании даже при текущей цене P/E всего 32.
Выводы
Компания нравится, при этом #полупроводники сейчас в тренде.
По показателям за последние несколько лет всё хорошо.
По последнему отчёту увидели, что пандемия возымела своё действие на показатели, но пока долг не увеличивается, а ЧП хватает на дивиденды, все хорошо 👌🏻
И хотя цена акции упала в марте, однако уже сейчас (во время второй волны) компания показала хороший отчёт и цена акции находится на историческом максимуме.
Брать акцию сейчас или нет - решать всё равно каждому самостоятельно.
Я бы подождал хотя бы какой-то коррекции. Как минимум ретеста предыдущего максимума (до 70-72$). С другой стороны, минимум никогда не будет угадан, поэтому если компания хорошая, можно заходить в неё постепенно по частям 📶
Что до меня, пока буду наблюдать.
А на этом пока всё, спасибо, что дочитали! 😊
--------------------------------------------------------
- Поставьте мне «палец вверх»👍🏻 под статьей, если было интересно 😉