При продаже опциона Put наша максимальная прибыль ограничена размером премии опциона, а наш риск не ограничен в случае снижения цены базового актива.
Вспоминаем, что покупатель опциона Put зарабатывает на снижении рынка, соответственно, продавая опцион Put, мы, по сути, делаем ставку, что снижения базового актива (фьючерса) не будет.
Тот же БА – фьючерс на индекс РТС. Мы продаем опцион Put со страйком 95 000 по цене 1 450 пунктов.
Построить профиль позиции уже не составит особого труда
Если БА на экспирацию не снизится ниже страйка (95 000 пунктов), мы получим прибыль в размере премии 1 450 пунктов. Покупателю Put невыгодно будет реализовывать свое право и продавать актив дешевле, чем он будет стоить на рынке.
При снижении БА ниже точки безубыточности (страйк – премия), т.е. уровня в 93 550 пунктов мы получим убыток, величина которого на экспирацию будет линейно зависеть от степени снижения фьючерса.
Продолжение следует…
