People's United Financial (PBCT; Financial | Banks - Regional) - американская банковская холдинговая компания, которой принадлежит Народный объединенный банк. Банк управляет 403 отделениями в штате Коннектикут, юго-восточном штате Нью-Йорк, Массачусетсе, Вермонте, Мэн и Нью-Гемпшире.
▪️У банка низкая долговая нагрузка - 30%, которая по сравнению с 2016 (80%), уменьшилась более чем в 2 раза. Рост активов обгоняет рост долговых обязательств. Количество Cash практически равно размеру долга. Стоить отметит, что таких результатов PBCT, скорее добился за счет доп. эмиссии акций, 12% в среднем за последние 3 года. Значительная доп. эмиссия как раз началась в 2016 году.
▪️Хорошая маржинальность 24,93% и скромное ROE - 6,36, но оба эти показателя имеют тенденцию к росту. Банк имеет стабильный рост общего дохода и чистой прибыли, за 5 лет: 48% и 106%, соответственно. Covid внес свои коррективы, за 3 квартал: доход вырос на 18%, чистая прибыль упала на 7%, в сравнение с 3 кварталом 2019 года.
▪️Банк недооценен, большую роль в этом сыграла значимая доп. эмиссия: p/e-9,81; p/b-0,64; p/s-2,38.
▪️Единственный дивидендный аристократ среди американских банков - 28 лет! ДД - 6,35%. Рост на 1,5% в среднем за последние 3 года (ниже инфляции). Payout ratio-64,23.
▪️Прогнозы аналитиков: падение прибыли на акцию до 2022 года. 2 - рекомендации к покупке, 5 - к удержанию. Средняя прогнозная цена $12,40.
Дивидендная компания, сильного роста котировок ждать не стоит и рост дивидендов за последние 3 года не обгоняет средний уровень инфляции в Америке. На долгосрок - хороший актив. Не является рекомендацией! Спасибо за внимание!
