Что-то очень странное прозвучало про ипотеку от Набиуллиной. С одной стороны, заявляется, что ЦБ поддержал продление программы на следующий год, с другой стороны, глава ЦБ не преминула напомнить о рисках низких ставок и в очередной раз продемонстрировала свое отношение к стимулирующим мерам не только Банка России, но и Правительства. Во-первых, предложение жилья может не поспевать за спросом. Во-вторых, из-за установления льготных ставок в одном секторе ЦБ якобы вынужден поддерживать более высокие процентные ставки в других, с целью недопущения роста инфляции.
Очень и очень большие вопросы к этому всему. Разберем по пунктам.
1) Динамика предложения жилья – это во многом результат низкой доступности финансирования для застройщиков, особенно после перехода на новую систему. И для них ставки не субсидируются, поэтому им приходится существовать в той среде, которая формируется общей денежно-кредитной политикой в стране. Есть предположение, что при повышении для них доступности финансирования и динамика предложения жилья бы улучшилась.
2) Почему ситуация на рынке новостроек вдруг может заставить ЦБ держать ставки на повышенном уровне для других секторов? Как это влияет на инфляцию? Цены на жилье вообще-то не входят в расчет ИПЦ, и явной логики за этим нет. Разве что ЦБ хочет послать Правительству сигнал: если будете продолжать «влезать на нашу поляну» и влиять на процентные ставки, мы будем отвечать более жесткими решениями, чем могли бы. Очень жаль, если так. Правительство ведь не от хорошей жизни на это идёт.