Когда дело касается выбора великолепных компаний генеральный директор Berkshire Hathaway, Уоррен Баффетт лучший из лучших. На протяжении 55 лет ему удавалось достичь среднегодового роста в 20.3%, результат более чем в два раза опережающий рост индекса S&P 500 и это включая дивиденды.
Оглядываясь на прошлое всегда приятно поймать себя на мысли, что 100$ инвестированных в далекий 1965 год в Berkshire сегодня превратились бы в более 2.5 миллионов.
Подобные результаты явно не приходят по случайности, поэтому есть серьезный шанс что компания и сейчас держит акции с потенциалом показать доходность опережающую рынок в ближайшем десятилетии.
Вот некоторые из них.
Bank of America
Акции банков возможно самая последняя вещь в головах у инвесторов на данный момент. Благодаря мягкой монетарной политике ФРС США в сочетании с программой количественного смягчения не стоит ожидать роста их прибыли как минимум в ближайшие пару лет. Можете добавить просрочки по кредитам связанные с коронорецессией и получите отличный рецепт для разочаровывающих результатов.
Тем не менее ничто из вышеперечисленного является долгосрочной проблемой для финансового гиганта Bank of America. Из всех американских банков он наиболее чувствителен к изменениям процентных ставок. Это значит что когда ФРС все-таки начнет ужесточение монетарной политики, Bank of America будет главным бенефициаром. Что достаточно привлекательно учитывая его стоимость в 84% от своих активов.
Более того, тренды цифрового взаимодействия клиентов банка также впечатляют. В этом году онлайн покупки представляют 44% от всех потребительских покупок, что на 15% выше прошлогодних значений. И с тех пор как они стоят значительно меньше чем традиционные методы взаимодействия потребителя с продавцом, экономия средств должна положительно повлиять на прибыль компании.
Bank of America - вторая после Apple крупнейшая позиция в потрфеле Berkhire Hathaway c долей в почти 11%.
Amazon
Основная фигура онлайн ритейла, Amazon скорее всего была приобретена одним из заместителей Баффетта в 2019 году. Сейчас это 17ая из 47 по размерам позиция в портфеле Berkshire Hathaway, которая подразумевает существенный потенциал для долгосрочных инвесторов.
Несмотря на низкую маржинальность ритейл-бизнеса, существует масса возможностей для дальнейшего роста этого сегмента компании. Ее превосходная логистика уже помогла взять на борт более 150 миллионов Prime клиентов по всему миру.
Prime-подписка - это ядро компании позволяющее ей снижать стоимость товаров отнимая все большую долю рынка у конкурентов и при этом не жертвовать рентабельностью. В добавок, если вы готовы заплатить за подписку, то явно все остальные ваши покупки будут в Amazon.
Однако ритейл-далеко не самый быстрорастущий сегмент. В долго сроке облачная инфраструктура Amazon Web Services - то что делает компанию потенциально сказочным вложением. Covid-19 задал тренд на удаленную работу заставляя малый, и средний бизнес переходить в онлайн. Это великолепно для Amazon ведь рентабельность облачного бизнеса тоже заоблачна в сравнении с ритейлом.
Visa
Помимо Амазона дополнительный ветер в свои паруса получила американская платежная система Visa. В связи с вирусом все больше людей предпочитают использовать электронные деньги заместо бумажных.
Visa является наиболее распространенным платежным оператором в США — крупнейшей экономике мира по ВВП. Между пиком Великой рецессии 2008 года и 2018 годом объем покупок, проходящих через его сети вырос на 156%, при этом Visa увеличила свою долю на рынке на 10 процентных пунктов.
Поскольку периоды экономического роста длятся значительно дольше рецессий покупка этой компании в свой долгосрочный портфель — это вполне разумное решение.
Интересная особенность компании в том, что в отличие от других платежных операторов, она избегает кредитной деятельности и действует только как посредник в платежах. Поэтому в тяжелые времена ей не нужно беспокоиться о последствиях роста задолженности по кредитам. Вот почему ее рентабельность стабильно держится выше 50% и компания выходит из спада намного быстрее ее финансовых коллег.
На данный момент Visa занимает по своим размером 14 место, или примернно 1% от портфеля знаменитого инвестора.
Berkshire Hathaway
Хотя и акции компании Уоррена не фигурирует в ее собственном инвестиционном портфеле, он и его правая рука Чарли Мангер одобрили обратный выкуп акций Berkshire Hathaway на почти 13 миллиардов долларов за последние два года. Это показывает что они считают свою компанию недооцененной и видят ее долгосрочный потенциал.
Кто как не два гениальных инвестора управляющих компанией на протяжении десятилетий могут принять по настоящему взвешенное решение о ее покупке?
Портфель Berkshire набит феноменальными бизнесами с устойчивыми конкурентными преимуществами, так что пока ВВП США будет расти — будет расти и стоимость этой компании.
Было полезно? Ставте лайк и подписывайтесь, чтобы получать подобный контент ежедневно.
В какую компанию из портфеля Баффета вы готовы инвестировать?