Второй шаг, после того как мы выбрали индустрии в которые нам было бы интересно инвестировать мы начинаем подбирать конкретные компании, представителей этих индустрий. Мы предлагаем сначала сформировать список из 10-15 компаний отталкиваясь исключительно от фундаментального анализа, а потом выбрать из них при помощи технического наиболее перспективные.
И так, что такое фундаментальный анализ? Это подход к изучению внутренних (финансовые, ситуационные) и внешних (экономические, политические) факторов влияющих на цену бумаги для прогнозирования её будущего изменения.
В этой статье мы в основном будем уделять внимание внутренним факторам, а конкретнее финансовым, так как внешние мы частично проанализировали при изучении рынков, а ситуационные изучим позже.
Финансовые индикаторы и мультипликаторы - это показатели публичной финансовой отчетности и производные от них. Все компании, чьи акции находятся в свободном обороте обязаны раскрывать такие показатели, найти их можно либо в соответствующих отчетах на сайте компании или на сайтах аналитических агентств, которые правда бывает приводят некорректные данные (ошибаются с курсом например). Но нам для экспресс анализа вполне подойдут и сайты типа investing или yahoo money.
Есть различные способы группировать финансовые показатели:
1) По расчету:
- Основные показатели отчетности - показатели из следующих документов: отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств.
- Мультипликаторы - это производные от основных показателей и биржевой цены.
2) По типу отчетности:
- Годовые
- Квартальные
3) По периоду:
- В моменте - показатель в конкретный момент времени
- Усредненный - средние показатели за определенный промежуток времени
- Предполагаемый - показатель рассчитанный на прогнозных данных
4) По сравнительным характеристикам (с чем сопоставляем)
- Исторические - сравниваем с историческими показателями компании
- Индустриальные - сравниваем со среднеиндустриальными или ключевых показателями конкурентов
5) По тому, что они описывают:
- Устойчивость - возможность рассчитываться по долгам
- Прибыльность - эффективность работы с себестоимостью и продажами бизнеса в целом
- Стоимость - показатели измерения текущей оценки бизнеса для дальнейшего сопоставления
- Прочие - показатели поведения цены акции и т.д.
Мы предлагаем следующий подход к скринингу всех представителей выбранной отрасли: выбрать из предложенных ниже те показатели, которые будут наиболее подходящими. Конечно, мы дадим свои рекомендации по этому списку.
Мы рекомендуем уделить особое внимание следующим показателям: Debt to EBITDA относительно индустрии, выручка - ebitda в динамике, рентабельность относительно индустрии, PE относительно индустрии и Beta относительно твоего риск аппетита.
После того, как мы ознакомились со списком показателей необходимо воспользовавшись веб-сервисами с фильтрами по показателям ценных бумаг отобрать 10 - 20 штук, настроив фильтры на среднеиндустриальные значения, выбрав один или несколько показателей из таблицы по каждому разделу (можно пользоваться предложенными нами).
Такой не хитрый процесс позволит вам определить компании со стабильными финансами, так называемый лонг-лист, который мы будем сокращать при помощи технического анализа в следующей статье.
Подписывайся на наш канал - там очень много интересного и содержательного, что может помочь тебе приумножить твои сбережения.
