Всем привет, дорогие читатели! Достаточно долго от меня не было статей, а всё потому, что случился долгожданный отпуск! Но здесь не про него, пришла пора рассказа про обновление портфеля ВДО.
Если вы не знакомы с этим моим проектом, то почитайте статью про сам эксперимент, а также отчёты за август и за сентябрь.
Данный канал больше не ведётся на Дзене, так что за интересными и свежими статьями подписывайтесь на мой телеграм!
Какие облигации были куплены
Третий месяц продолжается начальная диверсификация портфеля с целью снизить общие риски. Куплены следующие бумаги:
- Электрощит-Стройсистема выпуск 2 (RU000A101UD4)
- Онлайн Микрофинанс выпуск 1 (RU000A100CT0)
- Пионер-Лизинг-БО-П02 (RU000A1006C3)
- Гарант-Инвест БО 001Р-06 (RU000A1016U4)
- Ашинский метзавод выпуск 1 (RU000A0JUQC5)
- Первое коллекторское бюро выпуск 1 (RU000A0JWWG0)
Доходности купленных бумаг:
Для этого эксперимента я рассчитываю доходность без учёта реинвестирования купонов, то есть, на полученные купоны я не покупаю те же бумаги, по которым они пришли. Я бы не смог этого сделать, даже если бы захотел, потому что нельзя купить только кусочек облигации.
Как всегда, стоимость покупки облигации включает в себя рыночную цену самой бумаги, её НКД (накопленный купонный доход) и комиссию брокера - и всё это я округляю до ближайшего рубля.
Теперь расскажу про каждую бумагу в отдельности.
Электрощит-Стройсистема выпуск 2
Завод из Самары, который производит профнастил, сэндвич-панели и всё такое прочее для строительства. Имеют колл-опцион, то есть могут осенью 2022-го по своему усмотрению досрочно погасить часть или весь выпуск облигаций. Так что доходность я рассчитывал до этой даты.
Онлайн Микрофинанс выпуск 1
Микрофинансовая организация (как очевидно из названия), чьи облигации, тем не менее, имеют рейтинг ruBBB- (умеренный, т.е. средний уровень кредитоспособности / финансовой надёжности / финансовой устойчивости) от агентства Эксперт РА - самый высокий среди МФО.
Из интересного по данному выпуску - нужно следить за офертой, могут снизить ставку на дальнейшие купоны.
Пионер-Лизинг-БО-П02
Компания предоставляет в лизинг автотранспорт, спецтехнику, недвижимость и т.п. с 2007 года. Имеет рейтинг BB(RU) от АКРА, что означает умеренно низкий уровень кредитоспособности.
У этого выпуска облигаций есть одна важная особенность (кроме долгосрочности) - у него плавающая ставка по купонам, и равна она ключевой ставке ЦБ РФ плюс 6.25%.
Следовательно, в данный момент компания платит по облигациям купоны в размере 10.5% годовых. При этом никаких оферт и амортизаций нет.
Гарант-Инвест БО 001Р-06
«Гарант-Инвест» называет себя финансово-промышленной корпорацией и занимается инвестиционной и банковской деятельностью, девелопментом, управлением коммерческой недвижимостью и сетевым ритейлом. Имеет рейтинг BBB- (умеренный уровень кредитоспособности) от АКРА.
У этого выпуска облигаций нет никаких специфических параметров, просто платят фиксированный купон вплоть до погашения.
Ашинский метзавод выпуск 1
Как вы можете понять из названия, это металлургический завод. Его акции, кстати, тоже торгуются на МосБирже.
Откровенно говоря, в плане доходности в категорию ВДО он попадает только за счёт дисконта к номиналу, т.к. ставка по купону у него сейчас составляет всего 7% годовых. Более того, со следующего периода она понизится до 5.75% годовых, так как рассчитывается по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + 1.5%. Вероятно, что котировки облигаций также последуют вниз, чтобы компенсировать уменьшение купона.
Первое коллекторское бюро выпуск 1
Опять же, очевидно из названия, фирма занимается взысканием долгов. Это облигация с амортизацией (что понятно из её номинала), отсюда и невысокая доходность. Зато удобно, чтобы даже оставшиеся 400 рублей не лежали без дела.
Заключение
Эта статья уже получилась очень большой, поэтому обзор состояния всего портфеля я оставлю на отдельный материал.
Как вы могли заметить, в этот раз были очень любопытные выпуски облигаций с плавающим купоном - будьте внимательны при выборе бумаг, ищите формулу расчета ставки купона! Можно, конечно, обходить стороной подобные облигации, но это сужает ваш выбор.
Также встретилась бумага с колл-опционом, с которыми тоже нужно быть внимательными – рассчитывать их доходность, дабы не было неприятных сюрпризов, стоит на дату потенциального принудительного выкупа.
На этом на сегодня всё, успешных вам инвестиций!
Данный канал больше не ведётся на Дзене, так что за интересными и свежими статьями подписывайтесь на мой телеграм!
Читайте ещё: