Приветствую, уважаемые подписчики и гости моего канала! В этой статье хочу сравнить акции двух компаний: Газпром и Новатэк, какую из них лучше купить в инвестиционный портфель?
Газпром
Данная компания занимается геологоразведкой, добычей, транспортировкой, хранением, переработкой и реализацией газа, газового конденсата и нефти. Также Газпром занимается производством и сбытом тепловой энергии и электроэнергии. Примерно 12% добычи мирового газа приходится на Газпром, а в России 68%.
Компания поставляет газ как в Россию, так и на экспорт.
С 2015 года по сегодняшний день капитал компании активно подрастал, это большой плюс. Акции с рынка Газпром не выкупает, поэтому их количество остается одинаковым. Чистый долг за 5 лет подрос более чем в полтора раза!
Теперь рассмотрим денежные потоки.
Выручка подросла, но незначительно, пик по выручке пришелся на 2018 год, однако в 2019 произошло снижение, аналогичная картина будет и за этот год в связи с пандемией.
С чистой прибылью дела обстоят получше, с 2015 по 2019 год прибыль выросла на более чем 60 %.
Из минусов нужно отметить свободный денежный поток, ведь с 2017 года он отрицательный!
Давайте посмотрим на мультипликаторы
- P/E - 8
- P/B - 0,26
- P/S - 0,56
- Долг/Ebitda - 4,76
- Долг/Активы - 35 %
- Рентальбельность активов - 2% (5%)
- Рентабельность капитала - 3% (10%)
В скобках указана средняя рентабельность за 5 лет, в этом году она значительно упала в связи с падением выручки и прибыли, связанной с пандемией.
Газпром планирует выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, но поэтапно. По итогам 2019 года он выплатил 30%, дивидендная доходность составила 7,7 %.
Новатэк
Данная компания является крупнейшим независимым производителем природного газа в России, занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов.
Новатэк продает природный газ как в России, так и на экспорт в форме СПГ.
Капитал за 5 лет подрос почти в 4 раза, это отличные показатели роста на Российском рынке. Новатэк активно гасит свои долги, акции с рынка аналогично Газпрому не выкупает. Активы подросли за 5 лет в более чем два раза (шикарный показатель).
За 4 года выручка выросла в два раза, чистая прибыль показывает рост. Свободный денежный поток поддерживается на стабильном уровне.
Давайте посмотрим на мультипликаторы
- P/E - 35
- P/B - 1,82
- P/S - 4
- Долг/Ebitda - 0,44
- Долг/Активы - 21 %
- Рентальбельность активов - 4% (25%)
- Рентабельность капитала - 5% (23%)
В скобках указана средняя рентабельность за 5 лет, в этом году она значительно упала в связи с падением выручки и прибыли, связанной с пандемией.
Дивиденды компания платит не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, за 2019 год дивидендная доходность составила в районе 3%.
Подведем итоги
Обе компании имеют свои нюансы, в какую инвестировать каждый должен сделать выбор сам в зависимости от стратегии.
Новатэк - это компания роста, её рентабельность намного выше Газпрома. Плюс ко всему компания имеет множество грандиозных планов по строительству новых заводов по производству СПГ, Газпром упустил шанс, ведь большая доля рынка СПГ уже захвачена Новатэком. Руководство компании утверждает, что в будущем планирует пересмотреть дивидендную политику в большую сторону.
Газпром скорее для консервативных инвестиций, рассчитанных на получение относительно высоких дивидендов (как минимум 9% годовых) каждый год. Бурного роста от нее ждать не стоит, плюс она сильнее всех подвержена санкциям со стороны Запада. А дивиденды компания продолжит доводить до 50% по МСФО, ведь государству нужны денежные средства (38% акций Газпрома принадлежит государству). Именно из-за санкционных рисков, медленного роста и отвратительного менеджмента акции стоят так дешево и кажется, что сильно недооценены!
На этом у меня всё, надеюсь статья оказалась для вас полезной! Ставьте лайки и подписывайтесь на канал. Удачи в инвестициях!
Читайте также:
ТОП-5 самых дивидендных акций США
Стоит ли инвестировать в Сбербанк?
