Чикагская биржа опционов создала инструмент, позволяющий измерить волатильность рынка, который получил название VIX. Его еще часто называют "индексом страха". Индекс этот появился в 1990 году.
Он демонстрирует настроения рынка относительно будущего колебания цены бумаг. По сути он представляет собой анализ настроения инвесторов по фьючерсные опционами.
В том случае, если инвесторы не уверены в дальнейшем движении цены фьючерсные контрактов, возрастает премия как за опционы пут (покупка), так и на опционы кол (продажа).
В том случае если размер этих премий (за риск) возрастает, растет и индекс волатильности VIX.
То есть, грубо говоря, если вы на бычьем рынке поставили на то, что через квартал цена акций Apple, вырастет на 10%, то это очень вероятный исход и брокер ( который в данном случае действует сходным образом со страховой компанией или букмейкером), чтобы компенсировать свой возможный убыток назначит вам высокую комиссию (премию). Если же вы поставите на падение акций на 10%, то поскольку данное событие маловероятно, брокер назначает для вас низкую комиссию.
Если же брокер сам не уверен куда пойдет рынок ( потому, что соотношение заявок на покупку и на продажу примерно равно), он назначит высокую комиссию и за ставку на рост и за ставку на падение, чтобы подстраховать себя от риска. В этом случае индекс VIX вырастет.
Значение VIX располагаются в шкале от 1 до 100, где 100- наибольшая степень неуверенности рынков в завтрашнем дне, а 0- наибольшая степень спокойствия рынка.
Наивысшего значения индекс VIX достигал 24 октября 2008 года (период финансового кризиса, 89,53), а минимального-24 ноября 2017 года (спокойная бычья фаза).
Чаще всего значения индикатора колеблются в диапазоне 15-40.
В марте 2020 года значение индекса достало отметки 63 (период массовых распродаж, паники и большой рыночной волатильности), затем к середине августа VIX снизился до 23, но затем начал вновь расти, и в настоящее время находится на отметке 33.95
Понятно, что если значения индикатора находятся в районе 15-20, это значит, что рынок стабилен и в среднесрочной и долгосрочной перспективе находятся на растущем тренде. Некоторые аналитики рекомендуют покупать американские ценные бумаги при маленьком VIX.
Но существует и диаметрально противоположная точка зрения, она выражается в пословице: "If the VIX is high, it's a time to bye, if the VIX is low, look out bellow"
То есть, если индекс VIX находится на высоком уровне, на рынке царит паника и ценные бумаги сильно падают. В этот момент, рискованный инвестор может приобрести активы по сниженным ценам и в будущем хорошо заработать.
Если же на рынке все спокойно, VIX маленький и наблюдается бычий рост, то наступает благоприятный момент для продажи акций с прибылью и "выхода в кэш" в ожидании нового падения.
В принципе это еще одна разновидность стратегии, которая гласит, что все нужно делать наоборот: покупать, когда все продают, а продавать когда все покупают, то есть покупать на стадии паники, а продавать на стадии жадности.
Определить, когда на рынке паника вам как раз поможет индекс VIX.
Надеюсь, статья оказалась для вас полезной. Всем удачи и профита!