Сегодня в свете второй волны слово «делистинг» становится более актуальным.
Делистинг – это исключение ценных бумаг какого-либо эмитента из котировок фондового рынка. После проведения данной процедуры акции данной компании нельзя будет приобрести через фондовую биржу.
Делистинг бывает добровольным и принудительным. Принудительный делистинг инициирует биржа, осуществляется, когда компания не предоставила отчётность после отчётного периода, по сути, перестала вести себя как публичная компания и не стала удовлетворять требованиям биржи. По такой причине делистинг может быть временным. Более уверенной и безвозвратной причиной является причина банкротство компании.
Добровольный делистинг – это делистинг инициированный самой компанией.
Осуществляться может по разным причинам, основными являются:
- появился такой акционер или группа акционеров у компании, которые хотят сосредоточить в своих руках большинство акций компании. В таких случаях обращение акций на фондовом рынке не особо полезны;
- при объединении двух компаний иногда обе компании уходят с рынка, чтобы после реорганизации прийти на рынок уже будучи «третьей компанией», то есть на обломках старого построить новое;
- нежелание раскрывать какую-либо информацию о себе, это самая распространенная причина для Российского рынка;
- снижение расходов на листинг, так как пребывание на бирже требуются определённые расходы и для компании, у которой не всё хорошо в финансовом плане это может быть обременительно.
Как поступить, если в вашем портфеле есть акции компании, по которым проводится делистинг? Самое важное знать причину, по которой это происходит. Самая плохая причина для инвесторов, конечно, это банкротство. При данной причине компания сначала рассчитывается по долгам и тд, и в последнюю очередь с владельцами акций, в таких случаях стоимость акций стремится к нулю. Поэтому как была запущена процедура делистинга, то надо в срочном порядке продавать все свои акции.
Запускаемый делистинг самой компанией обычно для инвесторов не опасен с точки зрения потери своего капитала, так как обычно выкупаются акции по средневзвешенной рыночной цене за последние полгода.
Если делистинг проводит компания, которая стабильно выплачивает дивиденды, то есть вариант не продавать свои акции и после того, как акции компании перестанут торговаться на рынке, вы все равно останетесь владельцем и будете получать свои дивиденды. Но минус есть в том, что если вы захотите избавиться от своих акций, то продать их может не простой задачей.
Также, когда компании объединяются, инвесторы могут дождаться делистинга и предложения о выкупе у себя акций и иногда цена выкупа весьма приятная, даже иногда выше, чем существующая цена при запуске процедуры делистинга. То есть на этом можно заработать.
Есть ещё такое, когда 95% акций компании сосредотачивается в руках одного лица, то этот мажоритарий имеет право принудительно выкупить все акции, и вы не имеете право ему отказать. Например, компания Мегафон ушла с фондового рынка, и инвесторы имели право продать акции до завершения процедуры делистинга по тем ценам, которые предлагал рынок или дождаться от компании Мегафон предложения о выкупе у акционеров их акций.
Ну а новым поводом вспомнить про слово «делистинг» стала компания Hertz – это американская компания, которая является старейшим сервисом по аренде автомобилей, работников в своём штате имела около 38 тысяч, представляете, сколько народу пополнило рынок безработицы в один момент. Из-за коронавируса и карантинов спрос на услуги компании сильно сократился, и они запустили процедуру банкротства.
Процедура делистинга проводится не так уж и редко. Если посмотреть на Российский рынок, то биржу покинули за последние 5-6 лет более 40 компаний. На данной процедуре можно как заработать, так и потерять деньги, за подобными новостями стоит очень пристально наблюдать и это позволит минимизировать потери капитала, а иногда и заработать, причём гарантированно, так как выкупаются иногда акции по большей цене, чем рыночная.
Если у Вас есть вопросы или нужна помощь в составлении стратегии на фондовом рынке, пишите в комментарии.