Как я выбираю акции для долгосрочного инвестирования?
Я часто пользуюсь так называемым «Правилом 72». С его помощью удобно примерно определять период времени, за который произойдёт удвоение какой-либо величины. Для этого делят 72 на её темп роста.
Например, если ежегодный темп роста составляет 6%, то инвестированная сумма удвоится за 12 лет (72 делим на 6 и получаем 12).
После того как компания мне понравилась в целом, я просчитываю различные варианты её развития и как это может отразиться на стоимости.
Ниже приведу пример одного из расчётов, повлиявших на выбор мной компании роста $AYX .
Сейчас рыночная капитализация 10 050 млн. $. Выручка за этот год составит 108 млн (1 кв.) + 96 млн (2 кв.) + 126 млн (прогноз 3 кв.) + 126 млн. (думаю, это худший сценарий для 4 квартала) = 456 млн.
В дальнейших рассчётах будем считать все параметры кроме темпов роста выручки примерно неизменными.
Я выделил для себя 3 сценария:
1. Позитивный.
Темпы роста выручки около 60 % (которые компания показывала последние 5 лет) на мой взгляд, вернутся быстро, когда коронавирус перестанет влиять на потребительские настроения в секторе. Я ожидаю этого уже в следующем году.
Это приведёт к удвоению выручки за 72 / 60 = 1,2 года.
То есть компания способна за 2,5-3 года (грубо) учетверить свою выручку.
А за 5-6 лет ушеснадцатерить её.
Что же тогда произойдёт с отношением P/S (цена акции / выручка)?
P/S = 10 050 / (456,2 * 16) = 1,37 (А сейчас > 20).
Думаю, рост акции в 5-10 раз в таком случае, будет вполне логичным, или даже скромным.
2. Негативный.
В рассчёте по негативному сценарию (где принимаю что темпы роста выручки будут 30 %), за пять лет происходит учетверение выручки. Или P/S = 5,5.
Может ли такая компания стоить столько, сколько сейчас? Скорее всего, по крайней мере стоимость удвоится (что предполагает доходность около 15 % годовых в долларах).
3. Всё пропало.
Компания ещё относительно мала, риски конкуренции можно считать большими. Но мне вот расчёты нравятся, и я купил.
С помощью правила 72 удобно рассчитывать и окупаемость дивидендных аристократов (например, $KO, $MCD, $BAC, $T, добавлю сюда пару наших тикеров, чтобы никто не обижался $SBERP, $SBER, $LKOH, $NLMK, $GMKN, $FEES, $CHMF, $VSMO) одними дивидендами.
Тинькофф инвестиции предлагает во вкладке "Что купить" компании с див. доходностью в долларах 7 %, что по правилу 72 предполагает окупаемость дивидендами чуть более 10 лет.