Simon Property Group Inc REIT•

• Тикер SPG
• Simon Property Group - четырнадцатый по величине инвестиционный фонд недвижимости в США. Его портфель включает в себя интерес к 207 объектам недвижимости: 106 традиционных торговых центров, 69 премиальных торговых точек, 14 торговых центров (сочетание традиционного торгового центра, аутлет-центра и крупных розничных магазинов). За последние 12 месяцев портфель SPG составил в среднем $693 продаж на квадратный фут.

Анализ отчета

• С 2010 года стабильно растет ROE и Net Income.
• FFO (funds from operations) стабильно растет с 2001 года
• ROE самый высокий среди REIT капитализация которых превышает миллиарда.
• Дебиторская задолженность арендаторов за первые пол года 2020 выросла почти в два раза с аналогичным периодом. Но составляют незначительную часть в 4,28% от итоговых активов
• Обязательства компании выросли только на ~10% за первое полугодие за счет ипотечных кредитов и необеспеченных задолженностей
• Увеличили cash за счет выпуска долговых обязательств.
• Прибыль на акцию на $1,12 в течение первых шести месяцев 2020 года до $2,26 с $3,38 за аналогичный период прошлого года.
• Инсайдеры покупают и не продают
• Средняя базовая минимальная арендная плата за квадратный фут выросла на 3,8%

Анализ цены

• Цена ниже относительно «экспертов» рынка на 35-45%
• По графику Peter Lynch котировки недооценены.
• Хорошая цена для входа уже сейчас, 40-50$ вообще отличная.

Итоги:

• Очередной локдаун однозначно ударит по выручке.
• 9 ноября будут смотреть отчет за 3Q
• Payout Ratio сейчас 120-130% пониженные дивиденды и те платятся залезая в долг.
• У меня в портфеле сейчас 14 акций со средней ценой приобретения 67,99$ буду подбирать на просадках до 45—50 шт. на долгосрок.