Чтобы зарегистрировать сам факт передачи прав на ценные бумаги, их владельцу не нужно в обязательном порядке открывать лицевой счет у регистратора, обслуживающего эмитента этих бумаг. Все необходимые формальности, связанные с перерегистрацией прав собственности на финансовые инструменты, соблюдаются автоматически, если инвестор открыл свой счет депо в депозитарии. Следует знать, что по такому счету депо учитываются права конкретного инвестора (депонента) на ценные бумаги, а также операции, связанные со сменой владельцев этих бумаг. Депозитарий же, в свою очередь, открывает необходимые лицевые счета у регистраторов, действующих по поручению эмитентов. Так работает учетная подсистема фондового рынка, если инвестор покупает и продает ценные бумаги на биржах, действуя через брокера.
Иными словами, если инвестор приобрел 5 финансовых инструментов, выпущенных разными эмитентами, ему не нужно открывать лицевые счета у 5 разных реестродержателей (регистраторов). Инвестору достаточно иметь один счет депо – счет депо владельца, – открытый в депозитарии. Опосредуя связь между владельцами бумаг и регистраторами, депозитарий приобретает статус номинального держателя, который четко определен статьей 8.3 закона № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996. Это значит, что депозитарий – номинальный держатель – самостоятельно открывает лицевой счет на собственное имя у каждого регистратора, но при этом оговаривается, что он действует не в личных интересах, а в интересах своих депонентов – клиентов, открывших у него счета депо.
Деятельность депозитария на фондовом рынке регулируется статьей 7 закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. Как оговорено пунктом 7 статьи 7 данного закона, в качестве номинального держателя депозитарий вправе регистрироваться как у реестродержателя (в соответствующем реестре владельцев ценных бумаг), так и у любого другого депозитария. В этом случае депозитарий, который действует как номинальный держатель, открывает у реестродержателя или иного депозитария соответствующий счет номинального держателя. Так, у реестродержателя (регистратора) депозитарий - номинальный держатель - открывает лицевой счет номинального держателя, а у иного депозитария - счет депо номинального держателя.
В деятельности любого депозитария должно соблюдаться следующее правило: общее количество финансовых инструментов, учитываемых в депозитарии на открытых счетах депо, должно соответствовать числу финансовых инструментов, подлежащих учету на счетах номинального держателя, открытых этому депозитарию у вышестоящих депозитариев и (или) у реестродержателей (регистраторов). Именно по этой причине все депозитарии и регистраторы обязаны ежедневно сверять остатки ценных бумаг.
Ниже изображена принципиальная схема (возможный пример) обмена информацией между эмитентами и владельцами ценных бумаг. Очевидно, что данное взаимодействие не обходится сегодня без участия регистраторов и депозитариев. Так, Депозитарий 1 и Депозитарий 2 открыли лицевые счета номинальных держателей у Регистратора, действующего по поручению Эмитента, выпустившего определенные ценные бумаги (например, акции). При этом видно, что Депозитарий 3 открыл на собственное имя счет депо номинального держателя у Депозитария 2. Владелец 1 и Владелец 2 открыли счета депо владельцев у Депозитария 1. Владелец 3 открыл счет депо владельца у Депозитария 3.
Синими стрелками на схеме показано движение необходимой информации от эмитента бумаг к их владельцам. Красными стрелками показан порядок передачи эмитенту информации о действительных владельцах (держателях) выпущенных ценных бумаг.
Депозитарии, функционирующие на фондовом рынке, могут открывать своим клиентам (депонентам) счета депо определенных разновидностей. Регистраторы также вправе открывать установленные виды лицевых счетов для зарегистрированных субъектов. Разрешенный перечень таких счетов – счетов депо и лицевых счетов – установлен статьей 8.2 закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. Данной нормой четко оговорено, что все указанные счета открываются депозитариями и регистраторами для учета прав на финансовые инструменты, а также для некоторых иных целей, предусмотренных пунктом 4 статьи 8.2 закона № 39-ФЗ от 22.04.1996. Однако самыми распространенными и часто открываемыми счетами являются следующие:
1. Счет владельца, который используется для учета ценных бумаг, находящихся в собственности конкретного инвестора. При этом депозитарий открывает счет депо владельца, а регистратор – лицевой счет владельца.
2. Счет номинального держателя (соответственно, у депозитария открывается счет депо, у регистратора – лицевой счет). Данный счет также используется для учета прав на фондовом рынке. Однако он открывается стороннему депозитарию, выполняющему функции номинального держателя финансовых инструментов, принадлежащих его клиентам (депонентам). Открывая такой счет, депозитарий – номинальный держатель – действует в интересах своих клиентов (депонентов), что упрощает учет перехода прав на различные ценные бумаги.
Как Вы думаете, является ли эффективной сложившаяся система учета прав на ценные бумаги? Была ли эта статья полезной для Вас? Очень интересно узнать Ваше мнение! Если у Вас возникли уточняющие вопросы, обязательно задавайте их в комментариях!
