Криптобиржи предлагают фьючеры и опционы для инвесторов, и очень важно знать о таких вещах, как ставка финансирования и биржевые сборы.
Торговля фьючерсами на Bitcoin может показаться легкой на первый взгляд, но есть ряд сборов, которые игнорируются инвесторами, стремящимися получить большую прибыль от сделок с высоким кредитным плечом.
В дополнение к торговым комиссиям, инвесторы также должны знать о переменной ставке финансирования (она может быть как положительной так и отрицательной), которую взимают биржи в пользу другого контрагента или в вашу пользу при торговле бессрочным фьючерсом, а также о сборах с «тейкеров» и рибейтах (скидках) для «мейкеров».
Давайте рассмотрим три вещи, которые должен знать каждый крипто-трейдер, торгующий фьючерсами на Bitcoin.
Помните о ставке финансирования
Существует довольно много скрытых издержек при торговле фьючерсными контрактами на Bitcoin. Одна из них - это ставка финансирования, взимаемая со всех трейдеров, торгующих бессрочным фьючерсом, в пользу контрагента по сделке,. Этот инструмент также еще называют бессрочным свопом или просто свопом, и такие сборы применяются на каждой бирже. Этот сбор биржа не забирает себе, а перечисляет другой стороне по контракту, может быть и вам, все зависит от конкретной рыночной ситуации.
Ставка финансирования может быть не актуальна для очень краткосрочных трейдеров и постоянно переворачивающих позиции, они могут ее просто не почувствовать поскольку она начисляется каждые 4 или 8 часов и редко превышает 0,2% за 8-часовой период.
Для долгосрочного инвестора это составляет почти 20% в месяц от суммы контракта, что значительно сокращает любую ожидаемую прибыль. Эта плата меняется по мере того, как спрос на кредитное плечо смещается от покупателей к продавцам.
Как правило, на растущем рынке лонги платят шортам и, наоборот, на медвежьем рынке короткие позиции платят длинным, но линейной зависимости нет, ставка может переходить из положительной зоны в отрицательную много раз за торговую сессию. Это нужно для максимального приведения цены бессрочного фьючерса к индексной цене, то есть, чтобы цена фьючерса не убегала от спотовой цены актива.
При торговле с кредитным плечом эта плата становится существенной. Так, например, если вы используете плечо 50x, то и плату вам нужно умножить в 50 раз.
Как показано на приведенном примере, отрицательная ставка указывает на то, что продавцы фьючерса будут платить покупателям, и все будет наоборот, когда ставка финансирования станет положительной.
Комиссионные прибавляются к сумме левериджа
Некоторые трейдеры не обращают внимания на торговые сборы, поскольку комиссия в размере 0,075% кажется довольно низкой цифрой, но важно отметить, что эта комиссия взимается с суммы сделки с учетом плеча, которое порой доходит до 100x на которых биржах.
Инвестор, внесший 0,01 BTC, будет платить те же комиссионные за сделку со 100-кратным плечом, что и другой трейдер, внесший 1 BTC, но торгующий без левериджа. 100-кратное плечо увеличивает комиссию в 100 раз, тем самым уменьшая доступную маржу и потенциальную прибыль.
Комиссия, о которой здесь идет речь, это комиссия «тейкера» - того, кто соглашается со встречным предложением в ордербуке, выставляя рыночный ордер, не назначая свою цену.
При ликвидации позиции биржа будут взимать повышенные комиссионные сборы, да и цена ликвидации будет отличаться от теоретической цены, когда ваша маржа станет нулевой. Остаток вашей маржи поступит в страховой фонд биржи.
Рибейты (скидки) «мейкеров» также влияют на результат
Существуют также отрицательные комиссии или рибейты, когда в ордербук выставляется лимитный ордер выше или ниже текущей цены. Такой трейдер называется «мейкером» – он создает ликвидность на рынке. Как пример, на некоторых биржах для верности, чтобы ордер на 100% сработал как ордер «мейкера», в форме ордера предусмотрена галочка Maker only (Только «мейкер»).
Большинство фьючерсных бирж предлагают отрицательную комиссию «мейкера» (т.е. скидку) , которая кажется довольно хорошей сделкой, поскольку трейдеры получают деньги за торговлю. Эта стратегия может сработать для чрезвычайно сознательных и хладнокровных инвесторов, хотя эта иллюзия заработка почти наверняка будет вредна для большинства неопытных трейдеров.
В приведенном выше примере размещение ордера на продажу 1 BTC по цене $9.753 принесет скидку в размере 0,02% — это скидка «мейкера», размещающего ордер выше текущей цены и, таким образом, создающего ликвидность.
Как только вы выставите ордер, все будут видеть его в ордербуке. Если на определенном уровне есть достаточное количество покупателей, маркет-мейкеры, скорее всего, исполнят его, разместив свой ордер на несколько центов выше.
Даже если один ордер не может вызвать такую активность, алгоритмические торговые роботы отслеживают всю происходящую активность. Таким образом, если вы не уверены в своей стратегии, мы можете просто совершить сделку по значительно худшей цене, а потом увидеть, как цена довольно быстро вернулась к уровням, где была секунду назад.
Как извлечь выгоду из скидок мейкера
Для трейдеров с временными рамками торговли более длительными, чем неделя, имеет большой смысл избегать уплаты комиссий. Отрицательные комиссионные должны рассматриваться как стимул придерживаться своих целей и размещать ордера stop loss и take profit заранее, а не использовать рыночные ордера.
Есть положительные последствия от этой стратегии, например, можно избежать круглосуточного мониторинга цен, и это также помогает трейдеру придерживаться своего плана игры.
Кросс-маржа и изолированная маржа
Некоторые биржи используют 2 вида маржи: кросс-маржу и изолированную маржу. Кросс-маржа использует всю сумму, внесенную в качестве обеспечения, являясь общей для всех сделок. Это лучшая стратегия практически для каждого трейдера, независимо от того, насколько он опытен.
Выбрав изолированную маржу, можно будет вручную установить максимальное кредитное плечо, допустимое для каждого контракта.
Эта настройка приведет к тому, что автоматический стоп-лосс будет срабатывать раньше, т.к. обеспечение по каждой сделке является отдельным и не может быть использовано для обеспечения других сделок.
========================================================
Оставайтесь в курсе новостей из мира криптовалют:
- подписывайтесь на телеграм-канал: @krakenfutures_ru
- присоединяйтесь в телеграм-чат: @kraken_futures_ru
Изучить криптовалютные фьючерсы вы можете на бесплатных курсах в Академии крипто-фьючерсов