Часто вижу непонимание темы НКД, поэтому вкратце опишу, что это, зачем и как с ним работать.
Итак, представим, что вы купили облигацию $SU26230RMFS1 при размещении. Заплатили эмитенту ровно номинал 1000 руб. Через полгода вы получите купон в размере 38 руб.
Через три месяца я хочу купить у вас эту облигацию. Упростим ситуацию и предположим, что облигация не особо скачет в цене и её цена каждый день равна номиналу. Продадите ли вы мне её за 1000? Если не знаете, то вот вам подсказка - не продавайте))
Почему? Очень просто - до купона осталось 3 месяца и тогда вы получите 38 руб и точно также продадите её за 1000 руб, зачем вам терять ваш купон?
Как же быть? Я очень хочу купить облигацию, а вы в принципе и не против продать её сегодня, если бы не купон.
❗️И тогда мы с вами договариваемся - а давайте я вам компенсирую купон. Но, конечно, не весь (весь мне тоже не выгодно), а только его часть за 3 месяца из 6, т. е. половину. Получается, я отдаю вам 1000 цены облигации и 19 компенсации за купон. А через 3 месяца я получу полный купон 38 руб, хотя держал облигацию только половину срока. И вам интересно продать облигацию в любое время, а не только через день после купона. И я тоже готов заплатить больше номинала, а потом эту переплату компенсировать за счёт того, что получу весь купон.
Ещё раз математика операции
Вы купили за 1000. Через полгода вы получите 38. Т.е. через три месяца у вас в активах было бы 1038.
Но вы продали сейчас мне за 1019.
Я отдал 1000 и 19. Сегодня я вроде бы как в убытке, но через 3 месяца я получу купон и у меня в кармане будет 1000 - 19 + 38 = 1019. Я компенсирую убыток и у меня ещё останется кусок купона за то, что я держал облигацию целых 3 месяца.
НКД (Накопленный Купонный Доход) - это компенсация продавцу за то, что он не дождался купона. Для вас это НЕ убыток, потому что, когда вы получите купон, вы получите его полностью, как будто держали облигацию весь срок с прошлого купона.
Если бы не было НКД, то вы не могли бы купить облигацию между купонами, только в день купона.
Итоги
✅ НКД - это НЕ убыток, бояться его не нужно, его вам компенсируют с ближайшим купоном
✅ Если хотите продать облигацию, то не бойтесь, что держали облигацию, а не продали сразу после последнего купона - вам возместят НКД.
🙏 Спасибо всем, кто помогает, читает, комментирует, лайкает и репостит
Как помочь (https://t.me/investporn/49)
UPD
Как считается НКД, если купон плавающий?
Всё очень просто - в момент выплаты очередного купона устанавливается ставка следующего. Таким образом в любой момент покупки ставка следующего купона уже известна, из неё и считается НКД.
#облигации #обучение #простымисловами
