Друзья, привет!
Сегодня разберем с вами очередной вопрос от моего подписчика, который касается одной интересной, но малознакомой широкому кругу инвесторов компании.
Итак, обращается к нам Артур:
Артур в последнее время много размышляет о Teradyne Inc $TER. Что же, давайте подумаем об этой компании и мы.
Перед нами разработчик и ведущий мировой поставщик автоматизированного оборудования для испытаний и промышленного применения полупроводников, а также роботизированных комплексов и систем хранения данных в таких отраслях, как производство бытовой электроники, автомобильная, вычислительная, коммуникационная и аэрокосмическая промышленности. Компания базируется в Северном Рединге, штат Массачусетс.
Среди крупных клиентов Teradyne – Samsung, Qualcomm, Intel, Analog Devices, Texas Instruments и IBM.
У компании отрицательный чистый долг при собственном капитале в $1,7 млрд. Бизнес прибыльный (последний убыточный квартал был в 2017 году), выручка растет уже шесть кварталов подряд.
Классические фундаментальные показатели свидетельствуют о «перекупленности» компании:
P/E – 22,97
P/S – 5,17
P/BV – 8,24
Долговая нагрузка весьма умеренная.
Debt Ratio, или Обязательства / Активы, называемый также коэффициентом финансовой зависимости, у компании равен 0,46.
Напомню, данный коэффициент характеризует отношение заемного капитала организации ко всем ее активам.
В случае с Teradyne это означает, что обязательства компании составляют 46% от ее общих активов. Для американской экономики это является вполне хорошим показателем.
У компании отличный рентабельный бизнес.
Return On Equity (ROE), или Чистая прибыль / Собственный капитал, составляет 35,87%.
Напомню, ROE показывает эффективность использования акционерного капитала компанией и отражает, сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Иначе говоря, это ставка, под которую в компании работают вложенные денежные средства акционеров.
У Teradyne на каждый вложенный доллар компания генерирует более 35 центов чистой прибыли. И это прекрасный результат.
Компания платит дивиденды, но доходность по ним небольшая. Сейчас она составляет 0,57% за год. Средняя за пять лет – 0,79%.
Следующий отчет у Teradyne – уже сегодня. Аналитики ждут увеличения выручки и прибыли. Последние 11 отчетов у компании были лучше ожиданий аналитиков.
Недавно бумаги Teradyne добавили в S&P 500 (как раз тогда, когда мы с вами ждали включения в индекс Tesla).
Если бы я составлял какой-нибудь ТОП-20 компаний, акции которых покажут высокий стабильный рост и хорошую доходность, Teradyne там была бы обязательно. Однако, конечно же, глядя на сегодняшние котировки акций, понимаешь, что идеальным временем для их покупки был март 2020 года…
В общем, по моему мнению, перед нами отличная перспективная компания.
Артура также интересует, как я отношусь к перспективам широкого внедрения промышленных роботов в будущем.
По данным Международной федерации робототехники, первый промышленный робот, двухтонный Unimate, был сделан в Коннектикуте и в 1961 г. установлен на заводе General Motors $GM в Нью-Джерси.
Сейчас же, Артур, мы с тобой видим, как армии роботов заполняют склады и заводы по всему миру. Автоматизация преображает все большее число отраслей, и машины все активнее забирают рабочие места у людей.
Однако бояться этого процесса не нужно. Если разобраться в вопросе получше, то начинаешь понимать, что роботы не лишают людей рабочих мест, а лишь восполняют дефицит квалифицированных исполнителей ручной работы и выполняют задачи, которые люди просто не хотят или не могут выполнять.
Зато благодаря роботам промышленные предприятия повышают эффективность своего производства.
По мнению исследователей, к 2030 году работы в мире лишится 800 млн человек, но только половина из них – по причине автоматизации производства и развития робототехники.
На сегодняшний день крупнейшими пользователями промышленных роботов являются автопроизводители. Однако основным драйвером роста рынка роботов на ближайшее будущее я считаю производство электроники и электрооборудования (как раз в этой сфере и работает Teradyne).
Кроме того, роботов будет становиться все больше в складской логистике, химической промышленности, на заводах по производству продуктов питания и напитков.
На сегодняшний день в мире за год продается более 300 000 промышленных роботов, три четверти из них поставляются в Китай, Южную Корею, Японию, США и Германию.
Развитие технологий за последние годы позволило значительно усовершенствовать как физические характеристики промышленных роботов, так и их программное обеспечение. Однако роботы все еще уступают людям в ловкости, способности рассуждать и импровизировать. В интернете существует много забавных описаний действий роботов, столкнувшихся с «нестандартной» ситуацией. Например, если коробка с болтами опустела, для робота это целая «трагедия». Он останавливается и начинает слать всем, кому только можно, сигнал об ошибке. После этого робота приходится перезапускать вручную. Оператор-человек просто быстро наполнит коробку и продолжит делать свою работу практически без перерыва.
О какой-то значительной технической революции в плане роботизации производства сейчас, на мой взгляд, говорить рано. Для этого нынешние роботы должны стать меньше, легче и мобильнее, а также дешевле, что сделает их доступными для малого и среднего бизнеса. И вот тогда уже можно будет говорить об их повсеместном применении.
Однако крупные компании крайне заинтересованы в развитии автоматизации своих производств. Так, еще в 2016 году наша любимая компания Tesla купила немецкую Grohmann Engineering, специализирующуюся на автоматизированных системах для производства аккумуляторов и топливных элементов. Тогда для строительства и оснащения завода в Неваде Tesla нужны были лучшие специалисты в разработке автоматических производственных систем, и компания не пожалела денег на то, чтобы этих специалистов купить. Все это демонстрирует, насколько важными для мировых производителей являются данные процессы и какое внимание им уделяется.
К слову, бизнес Teradyne по производству промышленных роботов тоже во многом начался с того, что данная компания в 2015 году купила датскую Universal Robots, специализирующуюся на разработке коботов – роботов нового поколения, предназначенных для совместной деятельности с людьми.
Подводя итог, скажу, что, по моему мнению, Teradyne – отличная компания, находящаяся в хорошем финансовом состоянии и работающая на перспективном рынке. Ее акции в последнее время стабильно опережают рост индекса S&P 500. Думаю, основные показатели данной компании будут только увеличиваться.
Риски для Teradyne также очевидны: конкуренция и торговые войны с Китаем.
Такова точка зрения Chaky. Но вся прелесть в том, что у вас может (и должна!) быть своя точка зрения на эту компанию. Не сомневайтесь, именно эта точка зрения подойдет под вашу инвестиционную стратегию лучше всего.
Всем удачи и больших профитов!
!!!!!
Друзья, я благодарен всем, кто поддерживает мой канал и другие мои проекты своими добровольными пожертвованиями. Без вас я бы не справился.
Напоминаю, что теперь каждый из вас может пожертвовать мне любую сумму и повлиять на очередность вопроса, на который я буду отвечать следующим. Для этого просто напишите в комментариях к платежу либо на почту номер или тему вопроса, на который вы хотите получить ответ как можно быстрее. Разумеется, вы можете задать свой вопрос на любую тему и получить ответ на него в максимально короткие сроки.
Все вышесказанное не означает, что я принимаю вопросы только по донатам. Я готов ответить бесплатно на любой ваш вопрос в порядке очереди. Пишите мне по адресу ChakyZen@yandex.ru, и я с удовольствием опубликую свой ответ на этом канале.
Поддержать меня можно ПО ЭТОЙ ССЫЛКЕ. Ваша помощь очень важна для меня и моей команды!
Список поступивших вопросов доступен ПО ЭТОЙ ССЫЛКЕ.
!!!!!!
Дисклеймер: Друзья, принимать решение самому – это прекрасно! Всегда поступайте именно так. Помните: все, что изложено в этой статье, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным принципам и ожиданиям. Я просто высказываю свои мысли, которые не являются советами к покупке или продаже какого-либо актива. Эта статья написана только для того, чтобы вы смогли самостоятельно проанализировать информацию и сделать выводы относительно предмета рассуждений.
Спасибо вам за понимание!
Chaky with you