Это первая статья в цикле о составлении портфеля, в ней мы расскажем о том, как избежать ловушки ожидания высокой доходности.
После того как у тебя появилась цель, и ты решил, что оптимальный вариант для её финансового обеспечения пролегает через фондовые рынки ты начал погружаться в вопрос и пришел к тому, что в основе будущего результата лежит грамотно составленный портфель ценных бумаг. Часто нам предлагают взять деньги в управление, мол наш подход к портфелям круче некуда, или друзья хвастаются своими портфелями с 50% прибылью. Что делать? Как собрать такой портфель?
Ты начинаешь снова нырять в инфопоток и находишь кучу вариантов: там и 40%/60% Баффета, и CAPM Шарпа, и логарифмы Марковица, и деление на части О'Хиггинса и куча других методов. Для информации конечно нужно ознакомится с этими подходами и почерпнуть что-то дельное, но на практике, если у нас капитал меньше 1 млн долл. США (или даже 100Ка) эти подходы – лишняя и сложная конструкция, плюс к этому надо понимать, что за 50 лет (когда большинство этих подходов было разработано) рынки значительно эволюционировали.
Мы предлагаем свой подход, несмотря на то, что он может показаться тоже слишком сложным – он проще перечисленных выше методов, применим почти ко всем объемам портфелей и самое главное соответствует новым реалиям рынка: высокой волатильности, влиянию ритейл-инвесторов и подвижности инфо-поля.
И так, все начинается с определения той доходности, на которую ты можешь рассчитывать (об этом мы ранее писали в нашем инстаграме – сравнивали доходность разных вариантов инвестиций). Если фокусироваться на рынке ценных бумаг, то тут средняя доходность 7-8%, из этого следует список того, на что нельзя ориентироваться при ожидании доходности:
- на ралли 2020 года (когда много новичков на рынке заработали больше чем инвест банкиры)
- на услуги неизвестных «инвест-гуру» (без репутации и кейса) предлагающих заработать от 20% годовых следуя их советам за деньги
- на доходности портфелей криптовалют
- на доходности сервисов, предлагающих участие в IPO
- на доходности неизвестных алготрейдеров
- на доходности инвесторов в стартапы
- на доходности спекулянтов, работающих с опционами (это не про бинарные – про это вообще забудь)
- на ключевые бенчмарки (исторически рост индекса S&P 500 обогнать по доходности могут только 20% квалифицированных инвесторов)
Чаще то, что предлагают сервисы, с высокой доходностью – правда, действительно получить такую доходность возможно, но шанс не получить (еще и потерять) абсолютно такой же. Поэтому все это хорошо, если в пределах 5-10% от твоего портфеля, а с учетом дорогого входа в большинство таких авантюр такой портфель должен быть около 1 млн долл. США.
Хорошая доходность на сегодня это 10-12% годовых в долларах. Ты спросишь, почему тогда просто не купить фьючерс на S&P500 или ETF повторяющий динамику индекса? Проблема в неопределенности – если в долгосрочной перспективе (от 3х лет) это имеет смысл, то в краткосрочной можно попасть в ловушку - за последние 10 лет волатильность на рынках выросла и если один индекс агрессивно растет, то другой может и потерять по сравнению со значением год назад.
В следующей статье поговорим о моделировании портфеля, его рисков и доходности.
Подписывайся на наш телеграм, там очень много полезного и интересного по теме #инвестиции