Облигации являются консервативным инструментом в инвестиционном портфеле любого инвестора.
Их покупают для защиты вложений в случае резкого обвала рынка. Принято считать #облигации защитным активом.
Но #высокодоходные облигации-это особый вид долговых бумаг, которые кроют в себе высокие риски в связи с различными факторами, такими как ненпдежность эмитента, случаи невыполнения обязательств.
По сути риск сводится к эмитенту ценных бумаг.
Покупая ВДО вы одалживаете #деньги поэтому облигации считаются именно долговыми ценными бумагами. Если одалживать деньги надёжным компаниям не опасно, поскольку они как правило платят по счетам, дорожат своей репутацией и поэтому считаются надёжными.
Кроме того, различные рейтинговые агентства присваивают рейтинг компаниям, выпускающим облигации.
По этому рейтингу в том числе, и определяется, является ли облигация высокодоходной.
Если у компании высокой рейтинг и процент к погашению низкий или средний, то данная облигация высокодоходной не является.
Если у компании средний и низкий рейтинг, а доходность облигации высокая, то такая облигация будет считаться высокодоходной.
Высокодоходность=риск+прибыль.
Рейтинг компании можно найти на сайтах различных рейтинговых агентств. В России именитым рейтинговым агентством, оценке которого доверяют, является агентство "Эксперт РА".
Рейтинг обозначается буквами латинского алфавита: A, B, C, D.
📌Буквой А обозначаются самые надёжные эмитенты, которым можно доверять, но они, как правило, не дают высокой доходности, но все же иногда предлагают больше банковского вклада.
Рейтинг может обозначать как одной буквой таки и тремя. Если в рейтинге то буквы А, например, то этот рейтинг считается выше чем АА, который в свою очередь, выше чем просто одна буква А.
📌То же самое и с обозначением буквой В, которая означает, что эмитент достаточно надёжен, но при неблагоприятных экономических условиях, более уязвим нежели эмитент с рейтингом А.
📌Рейтинг с буквой С означает, что эмитент уже находится под негативным влиянием существующей экономической ситуации, он не является надёжным.
📌Буква D в рейтинге означает, что эмитент объявил дефолт по облигациям и не будет рассчитываться по долгам.
Высокодоходные облигации, как правило, выпускаются эмитентами, имеющими в рейтинге буквы В и С.
Рейтинг важен, но, к сожалению не каждой компании он вообще присвоен, да и рейтинги необходимо пересматривать периодически, так как экономическая ситуация постоянно меняется и компании адаптируются под нее по-разному.
Для примера я рассмотрю довольно известный эмитент "Обувь России".
Компания занимается продажей обуви и аксессуаров. Позиционирует себя как федеральную сеть обувных магазинов и производств обуви.
В торговом терминале можно найти несколько ценных бумаг данной организации.
На бирже торгуются акции и облигации Обуви России.
💵Доходность облигаций действительно привлекательной: более 11% годовых.
В настоящее время на рынке представлено 4 облигации с различным сроком погашения.
ОбувьрусБ7 со сроком погашения 20.01.2022 года, имеет номинал 2 млн рублей и дата ближайшей оферты 21.01.2021 года, поэтому она таким образом отражена в терминале.
Сама компания, по оценке "Эксперт РА" имеет рейтинг BBB+. Компания оценивалась по данным международной финансовой отчётности 2019 года. Подробнее смотрите на сайте Эксперт РА.
Обувь России год к году увеличивает выручку, прибыльтоже растёт, но с некоторой задержкой:
Также компания проводит экспансию розничных магазинов:
Выручка компании растёт за счет расширения бизнеса и это очень хороший знак.
На примере Обуви России мы рассмотрели пример хорошей компании-эмитента высокодоходных облигаций.
Таких компаний на рынке не мало, нужно только более подробно изучить компанию перед покупкой долговых бумаг.
Самый негативный исход для держателей облигаций, это если компания объявит по ним дефолт. Это будет означать отказ от исполнения данного обязательства по возвращению номинальной стоимости бумаги и выплаты купонов.
Подводя итог, приведу основные преимущества и риски высокодоходных облигаций:
Риски🚫:
1. Дефолт
2. Отсутствие ликвидности
Преимущества✅:
1. Доходность, в несколько раз превышает ключевую ставку
2. Надёжность, если эмитент правильно подобран.
У вас в портфеле есть ВДО? В каком проценте от портфеля?